قاموس مصطلحات التداول في الأسهم والبورصة (الدليل الشامل)

يُعد الاستثمار في مجال الأسهم من المجالات الدقيقة؛ لذا من الضروري فهم مصطلحات التداول ومفاهيمه الأساسية للقدرة على الاستمرار في هذا المجال، ويُعد التعرف على مصطلحات التداول في الأسهم بداية لفهم واستيعاب اتجاهات السوق وتحركاته وإدارة المخاطر التي من الممكن أن يتعرض لها المستثمرون، ولا سيما في بداية دخولهم هذا المجال.

XM - أفضل وسيط تداول لهذا الشهر4.5

XM تقدم عرض Cashback غير محدود. على جميع الأصول المتوفرة للتداول، سجل حسابك الآن وابدأ في الأستثمار مع واحد من أفضل شركات التداول في العالم.

أفتح حساب الآن

لماذا تحتاج معرفة مصطلحات تداول الأسهم؟

الهدف من تعلم هذه المصطلحات لا يقتصر على الثقافة العامة، بل يرتبط بحماية رأس المال واتخاذ قرارات مالية محسوبة؛ فإن مصطلحات التداول في البورصة تمثل أدوات التحكم في الصفقات وتحديد مسارها:

• تنفيذ الأوامر بدقة وتفادي الأخطاء: التمييز بين أنواع الأوامر، مثل "أمر السوق" و"الأمر المحدد"، يحميك من الشراء بأسعار غير متوقعة نتيجة التقلبات السريعة أثناء الجلسة.
• احتساب التكاليف الحقيقية للصفقة: فهم مفاهيم مثل "فارق السعر بين العرض والطلب" والعمولات يمنحك رؤية واضحة للتكلفة الفعلية قبل فتح أي مركز استثماري.
• إدارة المخاطر وتجنب التسييل: استخدام أدوات مثل "أمر وقف الخسارة" والوعي بمخاطر "الرافعة المالية" و"نداء الهامش" يمثل خط الدفاع الأول لحماية محفظتك من الخسائر الحادة.
• تقييم الفرص الاستثمارية بوعي: يساعدك الإلمام بمؤشرات مثل "مكرر الربحية" و"ربحية السهم" على قراءة تقارير الشركات والتوصيات المالية بصورة مستقلة، والاعتماد على الأرقام بدلاً من التخمين.

الخلط بين هذه المفاهيم أو سوء فهمها غالباً ما يقود إلى قرارات خاطئة غير مقصودة، مما يجعل تعلم لغة السوق خطوة أساسية تسبق استثمار أي مبالغ نقدية فعلية.

قاموس مصطلحات التداول في الأسهم

من المهم التعرف على أهم مصطلحات سوق الأسهم، وفهمها ومعرفتها جيداً؛ لأنها تساعد في تكوين معرفة جيدة بمجال تداول الأسهم وأهم مصطلحاته الأساسية، ومن هذه المصطلحات ما يلي:

• السوق الهابط (Bear Market): هو حالة من حالات السوق تحدث عندما تنخفض فيها الأسعار بنسبة 20% أو أكثر مقارنة بأعلى قمة قياسية كانت عليها.
• فارق السعر (Bid-Ask Spread): هو الفرق بين سعر العرض وسعر الطلب؛ حيث يمثل سعر الطلب (Bid) أعلى سعر يدفعه المشتري، بينما يمثل سعر العرض (Ask) أدنى سعر يقبل به البائع. ويعد هذا الفارق مقياساً أساسياً لسيولة السوق؛ فكلما كان ضيقاً دلّ على وجود سيولة مرتفعة.
• القيمة السوقية (Market Capitalization): هي القيمة الإجمالية لعدد أسهم الشركة المتداولة في السوق، ويتم حساب قيمتها بضرب عدد هذه الأسهم الكلية × سعر السهم الحالي في السوق وهي تختلف عن القيمة العادلة للأسهم من حيث أن الأولى قيمة الأسهم المطروحة في السوق، بينما القيمة العادلة هي القيمة التي يستحقها السهم فعلًا.
• ربحية السهم (EPS - Earnings Per Share): هي نسبة محددة من حصة السهم الواحد من صافي أرباح الشركة بعد الضرائب.

ويُذكر أن مصطلحي السوق الصاعد (Bull) والسوق الهابط (Bear) قد نشآ لأول مرة في حي Exchange Alley في لندن بداية القرن الثامن عشر، وقد تم توثيق هذه المصطلحات بدقة في كتاب بعنوان "Every Man His Own Broker" للكاتب توماس مورتيمر الذي صدر عام 1761.

مصطلحات البورصة الأساسية

إن دخول عالم الأسواق المالية يتطلب التحدث بلغة التداول وفهم مصطلحات البورصة للمبتدئين؛ لذا وفرنا لكم هذه القائمة لفهم كيفية قراءة التحركات الاقتصادية وحركة الأسهم في الأسواق المالية بوضوح:

• البورصة (Stock Exchange): هي عبارة عن سوق يتيح لوسطاء الأسهم والمتداولين شراء وبيع الأوراق المالية، مثل الأسهم والسندات وغيرها من الأدوات المالية، كما قد توفر البورصات مرافق لإصدار هذه الأوراق المالية والأدوات واستردادها، وإدارة الأحداث المتعلقة برأس المال، بما في ذلك دفع العوائد وتوزيعات الأرباح.
• الشركة المدرجة (Listed Company): هي شركة تتوزع ملكيتها على شكل أسهم مُعدّة للتداول الحر في البورصة أو في الأسواق الموازية (خارج البورصة الرسمية)، ويمكن للشركة العامة (المُتداولة علناً) أن تكون مُدرجة في البورصة -ممّا يسهّل تداول أسهمها- أو غير مُدرجة.
• السهم (Stock / Share): تتكون الأسهم من جميع الحصص التي تُقسَّم بموجبها ملكية الشركة أو المؤسسة، ويمثل السهم الواحد حصة جزئية في ملكية الشركة تتناسب مع إجمالي عدد الأسهم؛ وعادةً ما يمنح هذا السهمُ مالكَهُ الحقَّ في الحصول على تلك النسبة من أرباح الشركة أو من حصيلة تصفية الأصول أو الحق في التصويت، حيث يتم توزيع هذه الحقوق غالباً بما يتناسب مع عدد الأسهم المماثلة التي يمتلكها كل مساهم.
• رمز السهم (Ticker Symbol): هو تسلسل فريد من الأحرف أو الأرقام يُخصَّص لكل شركة مدرجة في بورصة معينة، ويُستخدم اختصاراً يُمكّن المستثمرين من الإشارة إلى الأوراق المالية والبحث عنها وشرائها بسهولة، مثل AAPL لشركة Apple في Nasdaq، و2222 لأرامكو في السوق السعودي.
• المؤشر (Index): هو رقم يقيس كيفية تغير مجموعة من البيانات المترابطة - مثل الأسعار، وأداء الشركات، والإنتاجية، أو التوظيف - بمرور الوقت لتتبع جوانب مختلفة من الصحة الاقتصادية من مصادر متنوعة، وتشمل المؤشرات التي تركز على المستهلك مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، الذي يُظهر كيفية تغير أسعار التجزئة للسلع والخدمات في منطقة محددة، مما يُساعد في تعديل الرواتب، وأسعار فائدة السندات، والحدود الضريبية لمواكبة التضخم.
• توزيعات الأرباح (Dividends): توزيعات الأرباح التي تقوم بها الشركة المساهمة على مساهميها؛ فعندما تحقق الشركة ربحاً أو فائضاً مالياً، يصبح بإمكانها دفع جزء من هذا الربح للمساهمين في صورة توزيعات نقدية، أما المبالغ التي لا يتم توزيعها، فيُعاد استثمارها في نشاط الشركة (وتُعرف باسم "الأرباح المحتجزة").
• السيولة (Liquidity): هي سمة تتيح للأفراد أو الشركات شراء أصل ما أو بيعه بسرعة دون التسبب في تغير جذري في سعره، وتنطوي السيولة على مقايضة بين السعر الذي يمكن بيع الأصل به وسرعة إتمام عملية البيع؛ ففي السوق التي تتمتع بسيولة عالية، تكون هذه المقايضة طفيفة، إذ يمكن البيع بسرعة دون الحاجة إلى قبول سعر منخفض بشكل كبير، أما في السوق التي تفتقر نسبياً إلى السيولة، فيتعين خفض سعر الأصل (بيعه بخصم) لضمان بيعه بسرعة.
• الوسيط (Broker): هو شخص أو كيان يتولى ترتيب المعاملات بين المشتري والبائع، وقد يتم ذلك مقابل عمولة تُدفع عند إتمام الصفقة، أما الوسيط الذي يتصرف أيضاً بصفة بائع أو مشترٍ، فيصبح طرفاً أصيلاً في الصفقة.
• العمولة (Commission): هي عبارة عن الأتعاب التي تتقاضاها شركة الوساطة المالية أو الوسيط المالي مقابل ما يقوم به من تنفيذ لأوامر البيع والشراء.

مصطلحات تصنيف وأنواع الأسهم

في عالم الأسهم توجد العديد من الأسهم المختلفة التي يمكن تصنيفها بناءً على عدة متغيرات، منها: حقوق المساهمين، وحجم وطبيعة الشركة، ونمط العائد من الاستثمار، وذلك على النحو التالي:

حسب حقوق المساهمين

• الأسهم العادية (Common Stocks): النوع الأكثر شيوعاً، وهو النوع الوحيد الذي يُلزم القانون الشركاتِ بإصداره. يمنح أصحابه حق التصويت لاختيار مجلس الإدارة، لكنهم يأتون في مرتبة متأخرة عند توزيع الأرباح أو تصفية الشركة.
• الأسهم الممتازة (Preferred Stocks): تمنح أصحابها أولوية على المساهمين العاديين في الحصول على الأرباح الموزعة وعند التصفية، وتكون توزيعاتها أعلى وثابتة كفوائد السندات، غير أنها لا تُخوّل أصحابها حق التصويت عادةً، وهي أدنى مرتبةً من السندات في المطالبة بأصول الشركة.

حسب حجم الشركة (القيمة السوقية)

• أسهم الشركات الكبرى (Large-Cap): هي أكبر شركات من حيث القيمة السوقية وهي الشركات العملاقة التي تتجاوز قيمتها السوقية عادةً 10 مليارات دولار، وتتميز باستقرارها المالي، وسيولتها العالية في التداول، وانخفاض حدة تقلباتها مقارنة بالشركات الأصغر حجماً.
• الأسهم القيادية / الراسخة (Blue-Chip Stocks): هي أسهم شركات رائدة وذات سمعة وطنية أو عالمية ممتازة وتاريخ طويل من الاستقرار وتوزيع الأرباح حتى أثناء الأزمات الاقتصادية؛ ويعود أصل التسمية إلى لعبة البوكر حيث تمثل الرقائق الزرقاء (Blue Chips) الأعلى قيمة.
• أسهم الشركات المتوسطة (Mid-Cap): هي أسهم الشركات التي تتراوح قيمتها السوقية ما بين مليارَي دولار و10 مليارات دولار، وتتميز بأن أسهمها أكثر استقراراً من الشركات الصغيرة، ولديها إمكانيات واضحة للنمو، وتوازن بين نسبة المخاطرة ومقدار النمو.
• أسهم الشركات الصغيرة (Small-Cap): هي أسهم شركات تتراوح قيمتها السوقية بين 250 مليون دولار ومليارَي دولار، وتوفر إمكانات نمو عالية ولكن مخاطرها عالية أيضاً.

حسب نمط العائد والاستثمار

• أسهم النمو (Growth Stocks): هي أسهم شركات يُتوقع أن تنمو بمعدل يفوق متوسط السوق بشكل ملحوظ.
• أسهم القيمة (Value Stocks): هي عبارة عن أسهم شركات تُتداول بأقل من قيمتها الحقيقية في الأسواق، وهي بمثابة فرصة للمستثمرين لشرائها بسعر منخفض وبيعها لاحقاً عند عودة سعرها لقيمته الحقيقية، وينسب إليها استثمار القيمة.
• أسهم موزعة للأرباح (Dividend Stocks): هي أسهم الشركات التي توزع أرباحاً بشكل دوري على المساهمين، وعادة ما يكون شهرياً، أو ربع سنوي، أو نصف سنوي، أو سنوياً، أو غير ذلك.

حسب سلوكها مع الدورة الاقتصادية

• الأسهم الدورية (Cyclical Stocks): هي تلك الأسهم التي تتأثر أسعارها بالتغيرات في الاقتصاد الكلي أو التغيرات النظامية التي تطرأ على الاقتصاد العام، وترتبط الأسهم الدورية بشركات تقدم منتجات اختيارية أو كمالية (مثل "ستاربكس" أو "نايكي").
• الأسهم الدفاعية (Defensive Stocks): هي أسهم شركات تحقق إيرادات وأرباحاً وتدفقات نقدية مستقرة بغض النظر عن تقلبات السوق، وترتبط عادةً بالسلع الأساسية (مثل شركة "كامبل سوب" للأغذية).
• صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs): وتدعى صناديق الاستثمار المتداولة وهي سلة من الأصول المالية تُتداول في البورصة كأي سهم عادي، وتتبع أداء سلة من الأصول أو مؤشر سوقي محدد لتوفر تنوعاً منخفض التكلفة.

مصطلحات جلسة تداول الأسهم

• جلسة التداول (Trading Session): هي الفترة الزمنية التي يكون فيها السوق المالي مفتوحاً للتداول، وتمتد عادةً من جرس الافتتاح حتى جرس الإغلاق، وتمثّل يوم عمل واحداً.
• سعر الطلب (Bid Price): أعلى سعر يستعد المشتري لدفعه لشراء السهم أو الأصل المالي في وقت إجراء الصفقة.
• سعر العرض (Ask Price): أدنى سعر يقبل به البائع للتنازل عن السهم أو الأصل المالي وإتمام البيع.
• فروق الأسعار (Spread): السبريد هو الفرق بين أعلى سعر يرغب المشتري في دفعه (سعر الطلب) وأدنى سعر يقبله البائع (سعر العرض)، ويُعدّ مؤشراً رئيسياً على سيولة السوق.
• سعر الافتتاح (Opening Price): هو عبارة عن السعر الذي يبدأ عنده تداول سهم معين، وقد يكون مساوياً لسعر إغلاق الجلسة السابقة.
• سعر الإغلاق (Closing Price): هو آخر سعر تم تداوله قبل إغلاق السوق رسميًا للتداول العادي.
• الإغلاق السابق (Previous Close): هو السعر النهائي الذي أغلقت عنده الورقة المالية (سواء كانت سهماً، أو سنداً، أو سلعة، أو مؤشراً) في نهاية يوم التداول.
• أعلى وأدنى سعر (High & Low): هما أعلى وأدنى مستوى سعري وصل إليه السهم خلال جلسة التداول نفسها.
• نسبة التغير (Change %): هي مقدار التغير الحاصل على قيمة السهم بالزيادة أو النقصان، وتحسب بمقارنة السعر الحالي بسعر الإغلاق السابق بالمعادلة: [(السعر الحالي - سعر الإغلاق السابق) ÷ سعر الإغلاق السابق] × 100.
• حجم التداول (Volume): هو عدد أسهم محددة تتداول خلال فترة زمنية محددة وواضحة، وهو المقياس الأساسي لمعرفة حركة سعر سهم ما في السوق بدقة.
• ما قبل الافتتاح (Pre-Market): هو عبارة عن نشاط التداول الذي يجري قبل بدء جلسة التداول الرسمية، ويمتد في الأسواق الأمريكية من الساعة 4:00 صباحاً حتى 9:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي.
• ما بعد الإغلاق (After-Hours): هو عبارة عن نشاط التداول الذي يجري بعد انتهاء الجلسة الرسمية، ويمتد من الساعة 4:00 مساءً حتى 8:00 مساءً بالتوقيت الشرقي، أما التداول الليلي (Overnight Trading) فيمتد من 8:00 مساءً حتى 4:00 صباحاً ولا يتم إلا عبر شبكات الاتصال الإلكترونية (ECNs).

أهم مصطلحات اكتتاب الأسهم

• الطرح العام الأولي (IPO): عملية بيع أسهم شركة خاصة للمستثمرين المؤسسيين والأفراد لأول مرة، مما يحوّلها إلى شركة مساهمة عامة مدرجة في البورصة.
• الاكتتاب (Subscription): إن عملية الاشتراك في الاكتتاب عبارة عن تقديم المستثمر طلباً للحصول على أسهم الشركة خلال فترة الاكتتاب؛ فإن تجاوز عدد الطلبات الأسهمَ المتاحة سُمّي الاكتتاب مُغطّىً بزيادة (Oversubscribed)، وإن قلّت الطلبات عن الأسهم المعروضة سُمّي ناقص الاكتتاب (Undersubscribed).
• نشرة الإصدار (Prospectus): عبارة عن وثيقة قانونية يتم إصدارها لكل سهم، أو صندوق استثمار مشترك، أو صندوق استثمار متداول في البورصة يتداول في السوق علناً، حيث توضح هذه الوثيقة جميع المعلومات المالية الأساسية حول السهم، وكذلك توضح مهمة الشركة أو الصندوق الاستثماري بدقة.
• سعر الطرح (Offer Price): هو سعر عرض الأصل المالي للبيع، ويقصد به سعر السهم الذي سيباع به فور إطلاقه في السوق خلال فترة الطرح العام الأولي IPO.
• مدير الاكتتاب (Lead Manager): هو البنك الرئيسي الذي يتولى مهمة إصدار أوراق مالية جديدة بالنيابة عن الشركة، حيث يحدد سعر الطرح، ويستطيع تقييم مستوى الطلب في السوق، وينسق في الطرح مع الشركات الأخرى في نفس المجال، ويساهم في الحد من المخاطر التي ترتبط بصفقة البيع أو الشراء.
• فترة الاكتتاب (Subscription Period): هي الفترة التي يسعى خلالها متعهد الاكتتاب إلى طرح إصدار جديد على المستثمرين؛ فخلال هذه الفترة، يتواصل المتعهدون مع المستثمرين المحتملين الذين قد يتقدمون بطلبات لشراء جزء من الإصدار الجديد أو يمتنعون عن ذلك، ولا تُعتبر الصفقات نهائية إلا عند طرح الإصدار الجديد فعلياً في ختام فترة الاكتتاب.

مصطلحات حالة السوق

• سوق الثور (Bull Market): ارتفاع مستدام بنسبة 20% أو أكثر من أدنى مستوى حديث، ويُدعم عادةً بالتوسع الاقتصادي ونمو الأرباح وتحسّن معنويات المستثمرين وانخفاض مستويات التقلب وزيادة الاستثمار في أسواق الأسهم.
• سوق الدب (Bear Market): انخفاض بنسبة 20% أو أكثر في مؤشر سوق الأسهم الواسع من أعلى مستوى حديث له، وغالبًا ما يكون مدفوعًا بتراجع الأوضاع الاقتصادية وتباطؤ نمو الأرباح وضعف معنويات المستثمرين.
• السوق العرضي (Sideways Market): هو مصطلح يُطلق على حالة السوق عندما تتساوى قوة المشترين مع قوة البائعين وتحدث حالة توازن في القوى في السوق، وفي كثير من الأحيان تُضخ سيولة ضخمة في هذه المناطق لأنها مناطق تجميع وتصريف يتجه بعدها السعر للهبوط في حالة التصريف، والصعود في حالة التجميع.
• الاتجاه (Trend): هو المسار العام لحركة الأسعار في السوق المالي في فترة زمنية محددة.
• التصحيح (Correction): هو نزول مؤقت للسعر في السوق بنسبة تتراوح ما بين 10-20% عكس الاتجاه العام الحالي في السوق بهدف جني الأرباح، ومن ثم يكمل السعر مسيره في الاتجاه العام الأصلي للسوق.
• الارتداد المؤقت (Rebound / Pullback): هو عبارة عن حركة تصحيحية مؤقتة داخل اتجاه عام صاعد، بينما يُشير مصطلح الانعكاس الكلي (Reversal) إلى تغيير جذري ودائم في اتجاه السوق (من صعود إلى هبوط كامل أو العكس).
• التقلب (Volatility): هو سرعة وقوة التغيرات في الأسعار والانحراف المعياري في فترة زمنية معينة ويعد مؤشر الخوف VIX من أهم المؤشرات التي تقيس التقلب.
• معنويات السوق (Market Sentiment): هي عبارة عن الأخبار الإيجابية والموقف السائد لدى المتداولين من ناحية تطورات الأسعار المتوقعة في السوق.

أهم مصطلحات أوامر التداول

• أمر السوق (Market Order): هو أمر لشراء أو بيع سهم بأفضل سعر متاح في السوق فوراً؛ يضمن تنفيذ الصفقة لكنه لا يضمن سعراً محددًا، إذ لا يُعرف السعر الفعلي إلا بعد التنفيذ.
• الأمر المحدد (Limit Order): هو أمر لشراء أو بيع ورقة مالية بسعر محدد أو أفضل منه؛ لا يُنفَّذ أمر الشراء إلا عند سعر الحد أو أقل، ولا يُنفَّذ أمر البيع إلا عند سعر الحد أو أعلى. وإن لم يبلغ السوق سعر الحد، لا تُنفَّذ الصفقة.
• أمر الإيقاف (Stop Order): أو أمر وقف الخسارة (Stop-Loss Order) حيث يتحول إلى أمر سوق فور بلوغ سعر الإيقاف المحدد؛ يُدخَل أمر البيع أسفل سعر السوق الحالي، بينما يُدخَل أمر الشراء فوقه.
• أمر اليوم الواحد (Day Order): هو عبارة عن تعليمات يرسلها المتداول للوسيط المالي على أن يتم بيع أو شراء ورقة مالية خلال وقت محدد وتنتهي صلاحية هذا الأمر خلال يوم التداول في حال لم يتم تنفيذه.
• أمر ساري حتى الإلغاء (GTC): هو طلب لشراء أو بيع ورقة مالية بسعر محدد، يظل سارياً حتى يتم تنفيذه أو إلغاؤه من قِبَل المستثمر.
• التنفيذ الفوري (Execution): هو عبارة عن العملية التي يتم فيها فتح وإغلاق الصفقات حسب طلبك، حيث يقوم النظام بتنفيذ أوامر البيع والشراء والدخول للسوق وقت إعطاء الأمر.
• الانزلاق السعري (Slippage): هو عبارة عن الفرق بين السعر المتوقع من قبل المتداول وبين السعر الفعلي الذي يتم على أرض الواقع.
• البيع على المكشوف (Short Selling): استراتيجية تداول يقوم فيها المستثمر باقتراض سهم وبيعه بسعر السوق متوقعاً انخفاض سعره، لإعادة شرائه لاحقاً بسعر أقل وتحقيق الربح من الفارق السعري.

مصطلحات التحليل الأساسي للأسهم

التحليل الأساسي هو عبارة عن تحليل القوائم المالية للشركة (الأصول والخصوم والأرباح) وصحتها المالية ومنافسيها وأسواقها، مع مراعاة الحالة العامة للاقتصاد من معدلات فائدة وإنتاج وتوظيف وناتج محلي إجمالي. ويشمل ثلاثة مستويات: التحليل الاقتصادي، وتحليل القطاع، وتحليل الشركة. ومن أبرز مؤشرات التحليل الأساسي الشائعة: نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، وربحية السهم (EPS)، ونسبة السعر إلى الأرباح مقارنةً بالنمو (PEG Ratio). وارتفاع EPS على مدى عدة فترات متتالية يُشير عادةً إلى نمو ربحية الشركة.

ويختلف التحليل الأساسي عن التحليل الفني في أنه ينطلق من القيمة الجوهرية للسهم بصرف النظر عن سعره السوقي الحالي، بينما يعتمد التحليل الفني على بيانات السعر والحجم التاريخية. التحليل الفني أنسب للقرارات قصيرة الأجل، أما التحليل الأساسي فيمنح رؤية أفضل للمركز طويل الأجل للشركة.

نسب التقييم

تعد نسب التقييم بمثابة أدوات قياس تُستخدم في التحليل لمعرفة السعر للسهم ومقارنته بأرباح الشركة، أصولها، وإيراداتها، ومن المهم التعرف على مصطلحاتها لفهم كافة هذه الأمور.

• مكرر الربحية (P/E Ratio): هو عبارة عن نسبة سعر السهم التجاري إلى ربحه السنوي؛ فكلما ارتفع مكرر الربحية لسهم ما دلّ ذلك على أن المستثمرين يدفعون سعراً أعلى مقابل كل وحدة ربح، والعكس بالعكس.
• ربحية السهم (EPS): هي عبارة عن نسبة مالية تدل على مقدار ربحية الشركة، ويتم احتسابها بقسمة صافي الربح بعد احتساب الضرائب، وتوزيعات الأسهم المختارة على عدد الأسهم المطروحة للتداول في السوق.
• مكرر القيمة الدفترية (P/B Ratio): عبارة عن مؤشر قياس يقيس القيمة الدفترية المكتوبة للسهم للتعرف هل هو مقوم بسعره الحقيقي أم أقل منه، وتعتمد فكرته على قسمة رأس مال المساهمين على عدد الأسهم الموجودة، وتستخدم البنوك والشركات ذات رأس المال الضخم هذا المكرر دائماً.
• القيمة الدفترية (Book Value): هي عبارة عن قيمة أصول الشركة التي تبقى بعد سد كافة الالتزامات والديون المستحقة للمساهمين فيها.
• مكرر المبيعات (P/S Ratio): هو عبارة عن المبلغ الذي يدفعه كل مستثمر مقابل كل دولار تحققه الشركة من إجمالي قيمة المبيعات والإيرادات، وتحسب قيمة المكرر بقسمة سعر السهم السوقي على نصيب السهم الواحد من مبيعات وإيرادات الشركة كلها، أو القيمة السوقية للشركة مقسومة على مبيعاتها الكلية.

عوائد وربحية الأسهم

عوائد وربحية الأسهم تحدد حجم التدفقات النقدية والأرباح الخاصة بالمتداولين، وتعد مصطلحاته مهمة ومن الضروري التعرف عليها للنجاح في هذا المجال.

• عائد التوزيعات (Dividend Yield): هو عبارة عن النسبة بين توزيعات الأرباح النقدية السنوية وسعر السهم السوقي الحالي؛ وعادةً ما يُعبَّر عنه كنسبة مئوية، ويُحسب بقسمة قيمة التوزيعات السنوية للسهم الواحد على سعره الحالي.
• نسبة التوزيع (Payout Ratio): هي عبارة عن حصة صافي الدخل التي تدفعها الشركة لمساهميها في شكل توزيعات نقدية، أما الجزء من الأرباح الذي لا يُوزع على المستثمرين، فيُعاد استثماره لدعم نمو الأرباح مستقبلاً. ويفضل المستثمرون الباحثون عن دخل حالي مرتفع ونمو محدود في رأس المال الشركات التي تتمتع بنسبة عالية لتوزيع الأرباح.
• العائد على حقوق المساهمين (ROE): هو عبارة عن نسبة مالية تحسب من خلال قسمة دخل الشركة على حقوق المساهمين فيها.
• هامش الربح (Profit Margin): هو عبارة عن مؤشر مالي يقيس نسبة الربح الذي تحققه الشركة مقارنةً بإيراداتها، ويُعبَّر عنه كنسبة مئوية توضح مقدار الربح الذي تجنيه الشركة مقابل كل دولار من الإيرادات المحققة، وتكمن أهمية هامش الربح في كونه يقدم صورة شاملة عن الكفاءة التشغيلية للشركة أو لقطاع الأعمال؛ إذ توفر التغيرات في هذا الهامش مؤشرات مفيدة لتقييم إمكانات النمو، وجدوى الاستثمار، والاستقرار المالي للشركة مقارنةً بمنافسيها.

القوائم المالية

القوائم المالية هي تقارير رسمية تفسر الأداء المالي للشركة في فترة زمنية معينة، ويوفر هذا التقرير كافة البيانات الهامة والضرورية للمستثمرين.

• القوائم المالية (Financial Statements): هي عبارة عن تقرير مالي رسمي لشركة أو مؤسسة يُكتب ليوضح أهم البيانات والمعلومات المالية الخاصة بالمنشأة.
• قائمة الدخل (Income Statement): هي عبارة عن أهم البيانات المالية حول الشركة، والتي توضح مقدار أرباحها وخسائرها خلال فترة زمنية محددة، حيث نعرض بإيجاز كبير جميع الإيرادات والمصاريف التشغيلية.
• الميزانية العمومية (Balance Sheet): هي عبارة عن بيان مالي لما تمتلكه الشركة من أموال وما عليها من ديون في وقت محدد.
• قائمة التدفقات النقدية (Cash Flow Statement): هي عبارة عن تقرير مالي للشركة يوضح المقبوضات والمدفوعات النقدية في فترة زمنية محددة (شهرية، أو ربع سنوية، أو سنوية) نتيجة للعمليات والأنشطة التي تقوم بها.

الصحة المالية وقابلية النمو

الصحة المالية وقابلية النمو يُحدد من خلالهما مدى كفاءة وقدرة الشركة على جني الأرباح من عملياتها واستثماراتها، وتحديد مدى اعتمادها على الديون مقابل اعتمادها على أموال المساهمين لتمويل نموها وتطورها في المستقبل.

• نسبة الدين إلى حقوق الملكية (Debt-to-Equity): هي عبارة عن نسبة يتم فيها قياس ديون الشركة مع حقوق المساهمين.
• الإيرادات (Revenue): هي عبارة عن إجمالي الدخل الناتج عن بيع السلع والخدمات المرتبطة بالعمليات التشغيلية الأساسية للشركة، وتحصل بعض الشركات على إيرادات من الفوائد، أو حقوق الامتياز (الإتاوات)، أو رسوم أخرى.
• صافي الربح (Net Income): هو عبارة عن المبلغ المتبقي للشركة بعد خصم كافة المصاريف التشغيلية والخدمات والتكاليف في فترة زمنية معينة.
• القيمة العادلة (Fair Value / Intrinsic Value): هي عبارة عن تقدير عقلاني ومحايد لسعر السوق المحتمل لسلعة أو خدمة أو أصل ما، وتستند عملية تحديد هذه القيمة إلى عوامل موضوعية، مثل تكاليف الإنتاج أو الاستبدال، وظروف السوق، وآليات العرض والطلب؛ كما قد تُؤخذ في الاعتبار عوامل ذاتية، مثل خصائص المخاطر، وتكلفة رأس المال والعائد عليه، والمنفعة التي يدركها الفرد.

مصطلحات التحليل الفني للأسهم

التحليل الفني (Technical Analysis) هو عبارة عن منهجية لتحليل الأسعار والتنبؤ باتجاهاتها عبر دراسة بيانات السوق التاريخية، وفي مقدمتها السعر والحجم، ويختلف عن التحليل الأساسي الذي يدرس القوائم المالية للشركة وصحتها والوضع الاقتصادي العام.

• الرسم البياني (Chart): عبارة عن مخطط أو رسم يوضح حركة سعر أصل مالي خلال فترة زمنية محددة، سواء في حالة ارتفاع أو انخفاض السعر أو حالة التذبذب والحركة في مسار عرضي.
• الإطار الزمني (Timeframe): هو الوقت الذي تمثله كل شمعة من شموع التداول على الرسم البياني، فإما أن يكون دقيقة واحدة، أو خمس دقائق، أو نصف ساعة، أو ساعة، أو 4 ساعات، أو يوم.
• الشموع اليابانية (Candlesticks): الشموع اليابانية عبارة عن إشارات فنية على شكل شموع ترتص بجانب بعضها البعض لتمثل حركة واتجاه سعر الأصل المالي خلال فترة زمنية محددة تقاس بالإطار الزمني، حيث تم ابتكارها لتتبع سعر الأرز في سوق دوجيما باليابان في منتصف القرن الثامن عشر وتحديداً في عام 1750م على يد التاجر المشهور مونيهيسا هوما.
• الدعم (Support): هو مستوى سعري ينخفض إليه سعر الأصل المالي ويبدأ بعده السعر بالصعود والارتفاع مرة أخرى، وهو مستوى مناسب لفتح صفقة شراء.
• المقاومة (Resistance): هو مستوى سعري يرتفع إليه سعر الأصل المالي ويبدأ بعده السعر بالانخفاض، وهو مستوى مناسب لفتح صفقة بيع عند وصول السعر إليه.
• الاختراق (Breakout): هو تجاوز السعر لمستوى المقاومة للأعلى، ويحقق هذا التجاوز بعد سير السعر في منطقة عرضية لفترة من الزمن، حيث يطلق على هذا الاختراق الانفجار السعري الصاعد للأعلى.
• الاختراق الكاذب (False Breakout): هو الاختراق الذي يتم لمستوى الدعم أو المقاومة ولا يستمر السعر بعده بالصعود أو الهبوط، بل يعود مرة أخرى للمستوى السابق الذي كان يسير فيه، ويحدث هذا الاختراق كثيراً في الأسواق المالية.
• خط الاتجاه (Trendline): يُعد خط الاتجاه حداً فاصلاً لحركة سعر الورقة المالية؛ إذ يتشكل عند رسم خط مائل يربط بين ثلاث نقاط ارتكاز سعرية (أو أكثر)، ورغم إمكانية رسم خط بين أي نقطتين، إلا أنه لا يُصنَّف كخط اتجاه فعلي ما لم يخضع للاختبار؛ ومن هنا تبرز أهمية النقطة الثالثة التي تمثل مرحلة الاختبار، وتُستخدم خطوط الاتجاه عادةً لتحديد توقيت الدخول والخروج أثناء عملية التداول.
• الأنماط الفنية (Chart Patterns): هي عبارة عن الشكل الذي يظهر عند تمثيل الأسعار بيانياً، وتؤدي دراسة هذه الأنماط دوراً جوهرياً في التحليل الفني ضمن أسواق تداول الأسهم والسلع؛ فعند رسم البيانات، غالباً ما يبرز نمط معين ينشأ بشكل طبيعي ويتكرر بمرور الوقت، وتُستخدم هذه الأنماط كمؤشرات تدل إما على انعكاس الاتجاه أو استمراره.

المؤشرات الفنية للأسهم

المؤشرات الفنية تعتبر بمثابة أدوات القياس بالنسبة للمتداول، حيث يستطيع من خلالها أن يفسر بيانات السعر والحجم إلى معادلات رقمية، ويحدد من خلالها الاتجاه السعري والمدى الزمني الخاص به؛ لذا من المهم التعرف على مصطلحاتها لفهم كل هذه الأمور.

• المؤشر الفني (Technical Indicator): عبارة عن إشارات فنية تساعد على التنبؤ بحركة السوق خلال الفترة القليلة القادمة، وتستمد بياناتها من خلال تتبع حركة السعر تاريخيا وخلال الأيام القليلة الماضية، من أشهرها: مؤشر بولينجر باند Bollinger Band، مؤشر ستوكاستيك Stochastic.
• مؤشرات الاتجاه (Trend Indicators): هي أدوات تحليل تساعد المتداول على معرفة اتجاه السوق الحالي والقادم، سواء كان اتجاهاً صاعداً أو هابطاً أو اتجاهاً عرضياً، لاتخاذ قرار بفتح صفقة مناسبة للسير مع اتجاه السوق وتحقيق أرباح، ومن أشهرها: مؤشر ماكد MACD، ومؤشر المتوسط المتحرك البسيط SMA.
• مؤشرات الزخم (Momentum Indicators): هي مؤشرات تقيس سرعة حركة السعر وقوتها، ومن أشهرها: مؤشر القوة النسبية RSI.
• مؤشرات التقلب (Volatility Indicators): هي مؤشرات تتوقع حركة السوق المتقلبة والمتكررة على المدى القريب، حيث تقيس هذه المؤشرات تقلبات حركة الأسعار في الماضي، وتتوقع تقلبات حركة الأسعار في المستقبل، ومن أشهر مؤشراتها مؤشر VIX.
• مؤشرات الحجم (Volume Indicators): هي مؤشرات تساعد المتداولين على معرفة وتحديد كثافة نشاط السوق في أي لحظة يريدونها، وتوفر هذه المؤشرات معلومات مهمة مثل: إجمالي عدد الأسهم، حجم العقود والصفقات الموجودة على أصل مالي خلال فترة زمنية محددة، قوة وضعف حركة الأسعار، مقدار السيولة الحالية على الأصل المالي مقارنة بالسوق، من أشهر هذه المؤشرات: مؤشر متوسط حجم التداول المتحرك (VMA)، مؤشر الحجم النسبي (RVOL).

مصطلحات تداول الأسهم عبر الإنترنت

إن فهم مصطلحات تداول الأسهم عبر الإنترنت من أهم الأمور التي يحتاج المستثمر التعرف عليها قبل البدء بعملية التداول ليتعرف على الأدوات ويستطيع إدارة العمليات والحسابات من خلالها بكل سهولة.

• منصة التداول (Trading Platform): برنامج حاسوبي يُستخدم لإرسال أوامر تداول الأسهم والسندات والعملات إلى وسيط مالي، وتتيح هذه المنصات إمكانية التداول من أي مكان، على النقيض من أساليب التداول التقليدية التي كانت تتم في قاعات التداول. (من أشهرها منصات MetaTrader مثل MT4 و MT5).
• حساب التداول (Trading Account): هو عبارة عن حساب استثماري يستخدم لبيع وشراء الأصول المالية من الأسواق من خلال شركة وساطة مرخصة وموثوقة.
• الحساب التجريبي (Demo Account): حساب التداول التجريبي هو محاكاة لبيئة التداول الحقيقية برصيد وهمي، يتيح للمستثمرين تجربة التداول وممارسة أوامر البيع والشراء من دون أي خسارة للأموال أو ربح.
• الوسيط المالي (Broker): هو عبارة عن شخص أو شركة أو أي كيان آخر يمارس نشاط تداول الأوراق المالية لحسابه الخاص أو نيابةً عن عملائه؛ ويُعد الوسطاء-التجار ركيزةً أساسية في عملية تداول الأوراق المالية والمشتقات المالية.
• التداول الآلي (Automated Trading): هو أحد أشكال التداول الخوارزمي، حيث يستخدم برنامج حاسوبي لإنشاء أوامر الشراء والبيع وإرسالها تلقائياً إلى البورصة، ويقوم البرنامج الحاسوبي بتوليد الأوامر تلقائياً استناداً إلى مجموعة محددة مسبقاً من القواعد، وذلك باستخدام استراتيجية تداول تعتمد على التحليل الفني، أو الحسابات الإحصائية والرياضية المتقدمة، أو مدخلات من مصادر إلكترونية أخرى.
• التداول الخوارزمي (Algorithmic Trading): هو عبارة عن آلية لتنفيذ الأوامر باستخدام تعليمات تداول آلية ومبرمجة مسبقاً تأخذ في الاعتبار متغيرات مثل الوقت و السعر وحجم التداول، ويسعى هذا النوع من التداول إلى الاستفادة من السرعة والقدرات الحاسوبية التي تتمتع بها أجهزة الكمبيوتر مقارنةً بالمتداولين البشر.
• بوت التداول (Trading Bot): هو عبارة عن برنامج مصمم لأتمتة عمليات تداول الأصول المالية نيابةً عن المتداول؛ ففي العادة، يضطر المستثمر أو المتداول إلى الجلوس أمام شاشة العرض لاختيار السهم أو الأصل المالي الذي يرغب في تداوله (شراءً أو بيعاً) وتحديد التوقيت المناسب لإجراء هذه العملية، مع ضرورة المتابعة المستمرة لإحصائيات السوق التي تلعب دوراً حاسماً في عملية التداول.
• التداول بالهامش (Margin Trading): هو عبارة عن اقتراض أموال من وسيط مالي لشراء أصول مالية، حيث يتم الشراء بجزء من الأموال ووضع الجزء المتبقي كضمان.
• نداء الهامش (Margin Call): هو عبارة عن طلب من وسيطك المالي يطالبك فيه بزيادة رأس مالك أو استثماراتك في حال حدوث تراجع ونقص حاد في قيمة رصيدك أو استثماراتك إلى ما دون الحد الأدنى.
• الرافعة المالية (Leverage): تعتمد الرافعة المالية على استخدام أموال مقترضة لتعزيز رأس المال المتاح، مما يزيد من حجم الأموال المخصصة للاستثمارات (التي قد تنطوي على مخاطر)، وفي حال نجاح هذه الاستثمارات، فقد تدر أرباحاً طائلة؛ أما في حال فشلها، فينشأ خطر العجز عن سداد الأموال المقترضة، وعادةً ما يحدد المُقرض سقفاً لمستوى المخاطرة الذي يقبل تحمله، وكذلك حداً أقصى لحجم الرافعة المالية المسموح به، وغالباً ما يشترط تقديم الأصل المكتسَب كضمان للقرض.
• عقود مقابل الفروقات (CFDs): هي عبارة عن عقود بين المستثمر والوسيط لتسوية الفروقات السعرية، ويكون فيها الدفع في حال ارتفع السعر من الوسيط للمتداول، أما في حالة انخفاض السعر فيتم الدفع من المتداول للوسيط.

مصطلحات إدارة المخاطر

تعد إدارة المخاطر مرحلة من مراحل الاستثمار الهامة؛ كونها تساعد في السيطرة على التقلبات وضمان التوازن بين الربح والخسارة، وتساعد المستثمر أيضاً في تفسير الاستراتيجيات الاستثمارية وتحويلها إلى ضوابط للحد من الخسائر المفاجئة.

• المخاطرة (Risk): هي احتمالية وقوع أمرٍ سيء، وأثره على تحقيق الأهداف المرجوة.
• حجم المركز (Position Sizing): هو عبارة عن القيمة المالية أو عدد الأسهم والأصول المالية التي تقوم بشرائها أو بيعها في الصفقة الواحدة.
• نسبة المخاطرة إلى العائد (Risk/Reward Ratio): هي مقياس يُستخدم لتقييم الربح المحتمل مقارنةً بالخسارة المحتملة، ويُوصى عمومًا بالحفاظ على نسبة لا تقل عن 1:2.
• التنويع (Diversification): هو أسلوب لإدارة المخاطر يقوم على الجمع بين أصول واسعة النطاق ومتباينة الأداء داخل المحفظة، بحيث لا يهيمن استثمار واحد عليها، مما يُقلل من تأثير تقلبات السوق إذ تستجيب الأصول في قطاعات أو مناطق مختلفة بصورة متباينة للأحداث الاقتصادية.
• المحفظة (Portfolio): المحفظة المالية في عالم الاقتصاد والأموال تعني مجموعة من الأصول المالية الاستثمارية التي يمتلكها المستثمر.
• التراجع الأقصى (Drawdown): هو عبارة عن أكبر انخفاض وصلته المحفظة الاستثمارية بعد أعلى قمة كانت عليها، ويعد مؤشراً لقياس وإدارة المخاطر.
• أمر وقف الخسارة (Stop-Loss): تعليمة تلقائية تُحدد سعرًا معينًا يُفعَّل عنده البيع في المراكز الشرائية أو الشراء في المراكز البيعية للحد من الخسائر؛ في المراكز الشرائية يكون سعر الوقف عادةً أدنى من سعر الدخول، وفي المراكز البيعية يكون أعلى منه، وعند بلوغ هذا السعر تُباع الورقة المالية بأفضل سعر متاح.
• أمر جني الأرباح (Take-Profit): هو عبارة عن أمر لكسب الأرباح يضعه المتداول في منصات التداول لإغلاق صفقة رابحة بشكل تلقائي، وذلك عند وصول سعر الأصل إلى مستوى محدد مسبقاً.

نصائح لتعلم أهم مصطلحات سوق الأسهم

• ابدأ بقائمة مختصرة من المصطلحات وتعلّمها في سياق استثماراتك الفعلية، مع التركيز أولاً على المصطلحات المرتبطة بقرارات حقيقية كصناديق المؤشرات، والتنويع، والأرباح الموزعة، ونسبة المصاريف، ومتوسط تكلفة الدولار دون محاولة حفظ كل شيء دفعةً واحدة.
• الاستثمار دون معرفة المصطلحات الأساسية يشبه خوض لعبة دون فهم قواعدها؛ كلما ازداد المستثمر إلمامًا بلغة السوق، سهُل عليه اتخاذ قرارات واثقة، واغتنام الفرص، وتجنّب الأخطاء الشائعة.
• فهم المصطلحات الجوهرية كتوزيع الأصول وفئاتها وفارق العرض والطلب يُرسي أساسًا متينًا لاتخاذ قرارات استثمارية مدروسة، والتعلم المبكر يُغني المستثمر عن محاولة استيعاب الأمور في خضم التداول.
• من أفضل الطرق المجانية لتعلم مصطلحات التداول فتح حساب وساطة والتدرب بمحفظة افتراضية (التداول الورقي)، مما يتيح التفاعل مع لغة السوق الحقيقية دون المخاطرة بأموال فعلية؛ كما أن متابعة الأخبار المالية خمس عشرة دقيقة يومياً توسّع المعجم السوقي للمتعلم.
• إتقان مصطلحات كأوامر الحد وأوامر الإيقاف المحدودة والانزلاق السعري يُمكّن المتداول من الاستجابة الفورية وفق قواعد محددة أثناء التداول الحي، ويُقلل التردد والأخطاء؛ وتساعد التمارين العملية كنطاقات الحفظ ومحاكاة التداول على بناء الطلاقة الإجرائية وتخفيف الضغط الذهني.
• فهم لغة الاستثمار مبدأ راسخ يظل مهمًا بصرف النظر عن تطور الأسواق المالية؛ إذ يُساعد تعلّم المصطلحات الشائعة على تفسير الأخبار المالية، وفهم حركة الأسواق، وإدراك تأثير الأحداث الاقتصادية على أداء الاستثمارات.