العقود الآجلة من أهمّ الأدوات الاستثمارية في سوق التداول، وتقوم على عقد اتفاق بين طرفين لشراء أو بيع أصل معين، بتاريخ مستقبلي وسعر متفق عليه مسبقًا. تكمن أهمية العقود الآجلة في إمكانية استخدامها للتحوط من تقلبات الأسعار، ونظرًا لدورها المحوري في إدارة المخاطر، وفعاليتها في تحقيق التوازن بين العرض والطلب، تتمتع العقود الآجلة بمكانة بارزة في عالم الاستثمار.
ملخص المقال
- العقد الآجل، عقد مستقبلي بين طرفين لبيع أو شراء أصل معين في المستقبل، بسعر متفق عليه مسبقًا.
- الفرق بين التداول اليومي والتداول بالعقود الآجلة هو أن تعاملات التداول تتمّ يومًا بيوم، بينما تتم تعاملات لتداول الآجل في وقت لاحق.
- يمكن تداول العقود الآجلة داخل البورصة، وتكون موحدة التاريخ والجودة والكمية، ويمكن تداولها خارج البورصة بين الشركات والمؤسسات، ويتم تكييفها وفقًا لاحتياجات أطراف العقد، مما يجعلها أكثر مرونة.
- يمكن تداول العقود الآجلة على العديد من الأصول المالية والسلع المختلفة، حيث يمكن تداولها على المعادن، والأوراق المالية، والطاقة، والعملات، والسلع الزراعية.
ما هي العقود الآجلة Forward Contracts؟
العقود الآجلة هي اتفاق ملزِم بين طرفين لشراء أو بيع أصل معين بسعر وتاريخ محددين مسبقًا. يستخدم هذا النوع من العقود كأداة مرنة للتحوط. يمكن تداول العقود الآجلة داخل البورصات المنظمة، وتكون، في هذه الحالة، موحدة من حيث الكمية والنوع وتاريخ التسليم، وتخضع للرقابة مما يضمن شفافيتها. كما يمكن تداول العقود الآجلة، أيضًا، خارج البورصة من قبل المؤسسات والأفراد، وحينها تكون أكثر مرونة، حيث يمكن تخصيصها وفقًا لاحتياجات أطراف العقد. وتصلح العقود الآجلة للتنفيذ على العديد من الأدوات المالية مثل السلع والعملات والمؤشرات، وتبرز أهميتها في كونها تتيح لأطراف العقد إدارة المخاطر الناتجة عن تقلبات الأسعار المستقبلية التي قد يشهدها السوق.
ما أنواع العقود الآجلة؟
يمكن استخدام العقود الآجلة لتداول أي نوع من السلع أو الأصول المالية المختلفة، طالما هناك سوق نشط يتيح تداولها بكفاءة، وفيما يلي بعض من أبرز العقود الآجلة الأكثر تداولًا:
العقود الآجلة الزراعية: كانت هذه العقود هي الأصول التداولية، أصلًا، في بورصة شيكاغو التجارية، حيث كان يتم تداول العقود الآجلة داخل البورصة على الحبوب والألياف، والقطن، والخشب، والقهوة، والسكر، والحليب، وعلى الماشية.
العقود الآجلة للمعادن: هي العقود التي يكون الأصل المالي المتداوَل فيها هو المعادن الصناعية، مثل الذهب النحاس، والصلب.
العقود الآجلة المالية: وهي العقود المتعلقة بالأوراق المالية أو المؤشرات، مثل العقود الآجلة لمؤشري S&P 500 وNasdaq، كما توجد عقود آجلة لسندات الدّين، ومنها سندات الخزانة الأمريكية وسندات الالتزام الألماني (BOBL).
العقود الآجلة للطاقة: تبرم هذه العقود على منتجات الطاقة كالنفط الخام، والغاز الطبيعي.
العقود الآجلة للعملات: يستخدم هذا النوع للتحوط والاستفادة من أسعار صرف العملات المختلفة، والحد من تقلبات أسعار الصرف، والفائدة على العملات الأجنبية.
مثال على تداول العقود الآجلة
مزارع قمح يقلق من احتمال انخفاض سعر القمح في المستقبل، وأثر هذا الانخفاض المحتمل على دخله، وصاحب مخبز بحاجة إلى القمح لصنع الخبز، متخوف من احتمال ارتفاع سعر القمح، وارتفاع تكلفة الخبز الناجمة عن ذلك.
يتفق الطرفان على عقد آجل يُبرَم، مثلًا، يوم 1 يناير، مفاده أن المزارع يوافق على بيع 100 طن من القمح للمخبز بسعر 200 دولار للطن الواحد بتاريخ 1 يوليو، ويوافق صاحب المخبز على شراء 100 طن من القمح بسعر 200 دولار للطن الواحد بتاريخ 1 يوليو. عندما يحلّ 1 يوليو، موعد تنفيذ العقد، يكون هناك احتمالان اثنان:
إذا ارتفع سعر القمح إلى 220$، يخسر المزارع فرصة تحقيق أرباح إضافية، لأنه، بموجب العقد، قد باع بسعر 200 دولار فقط. لكن التاجر صاحب المخبز يوفر المال لأنه يشتري القمح بـ 200 دولار بدلاً من 220 دولار.
لو انخفض سعر القمح إلى 180$ للطن، يحصل المزارع على 200 دولار للطن الواحد، ويكون بهذا قد حمى نفسه من الخسارة، أما صاحب المخبز، فهو مضطر لدفع 200 دولار بدلًا من 180، لأنّه قد اشترى بهذا السعر، بموجب العقد.
العقد الآجل يثبّت السعر مسبقًا، وهذا يحمي الطرفين من تقلبات الأسعار، وتظلّ المخاطرة قائمة بأن يفوّت أحد طرفي العقد فرصة الاستفادة من تحرك السعر في صالحه، لأن العقد ملزم، وليس هناك إمكانية للرجوع فيه.
ما هي خصائص العقود الآجلة؟
العقود الآجلة مرنة، وقد تتم خارج البورصة
يمكن أن تتم العقود الآجلة داخل البورصة، وخارجها، فهي مرنة للغاية، وغير مقيدة بشروط معينة، لهذا، يستطيع طرفا العقد تخصيص العقد الآجل بما يخدم احتياجاتهما وأهدافهما من حيث نوع الأصل، وكميته، وكذلك تاريخ التسليم.
العقود الآجلة تسمح بتنوع خيارات التسوية
في العقود الآجلة نوعان من التسوية هما:
التسليم الفعلي: وفيه يسلم البائع الأصل المتفق عليه للمشتري مقابل المبلغ المتفق عليه.
التسوية النقدية: وفيه لا يتم التسليم الفعلي للأصل في التسوية النقدية، لكن أحد الطرفين يدفع فرق المبلغ نقدًا للطرف الثاني.
العقود الآجلة وسيلة للتحوط من المخاطر
تعدّ العقود الآجلة من وسائل التحوط من المخاطر، حيث تستخدم الشركات هذه العقود لحماية نفسها من مخاطر أسعار الفائدة، أو تغير أسعار الأصول، وهذا يقلّل من أثر تحركات الأسعار في المستقبل.
العقود الآجلة مرنة في متطلبات الهامش
تختلف متطلبات الهامش حسب أنواع العقود الآجلة، فالعقود الآجلة التي يتم تداولها داخل البورصة يكون وجود الهامش شرطًا أوليًا فيها لضمان الجدية، وتتم مراقبتها من قبل الجهات التنظيمية داخل البورصة، وغرف المقاصة، أما العقود الآجلة التي تتم خارج البورصة، فالهامش ليس ضروريًا فيها، ويمكن لأطراف العقد تحديد الشروط المناسبة لهم، وهذا يتيح مرونة أكبر في التفاوض.
ما هي مميزات وعيوب العقود الآجلة؟
للعقود الآجلة مزايا متعدّدة تجعلها خيارًا استثماريًا واعدًا، لكن تداولها لا يخلو من بعض التحديات؛ فيما يأتي، نوضح مزايا العقود الآجلة وعيوبها.
إيجابيات العقود الآجلة
سهلة الفهم، وسلسة في التعامل، وهذه البساطة تتيح للمبتدئين تداول العقود الآجلة على الإنترنت بسهولة.
وسيلة جيّدة للمضاربة أو التحوط ضد المخاطر، حيث يبقى سعر العقد ثابتًا، سواء طرأ تغيير على سعر الأصل أم لا.
تتمتع بسيولة عالية تجعل من السهل الدخول والخروج من صفقاتها بسرعة.
مرنة في التعامل، حيث يمكن تحديد الأصل، والكمية، والسعر، والتاريخ وفقًا لما يقرره طرفا العقد.
شفافية التسعير، فالسعر محدد من البداية، وكذلك سعر السوق عند الاستحقاق يكون واضحًا لطرفي العقد، ولا يمكن التلاعب به.
سلبيات العقود الآجلة
لا ضمان لجودة المنتج، خصوصًا في العقود التي يتم تداولها خارج البورصة، فليس هناك ما يضمن جودة الأصل الذي تم الاتفاق عليه، وهذا ما يتيح احتمالية تسليم أصل ذي جودة رديئة تضر بأحد أطراف العقد.
العقود الآجلة خارج البورصة لا يوجد ضمان فيها لتنفيذ الالتزام، فحينما ينقلب السوق عكس التوقعات قد يتخلف أحد الأطراف عن الوفاء بالاتفاق، مما يضر بالطرف الآخر.
ما هي أشهر الفروقات بين العقود الآجلة Forward Contracts والعقود المستقبلية Futures Contracts؟
تتشابه العقود الآجلة والعقود المستقبلية في كونهما اتفاقًا مسبقًا على شراء أو بيع أصل محدد في المستقبل، ولكن هناك اختلافات طفيفة بينهما، منها:
العقود المستقبلية | العقود الآجلة |
|---|---|
يتم تداولها داخل البورصة فقط. | قد يتم تداولها داخل أو خارج البورصات المنظمة. |
تُسَوَّى يوميًا. | تُسَوَّى مرة واحدة في نهاية العقد. |
عقود موحدة لا تتغير. | قد تُخصص بمرونة وفقًا لرغبات المتعاقدين في حال كانت خارج البورصات المنظمة. |
شفافة، واضحة، منظّمة. | في حال كانت خارج البورصة، تكون أقل تنظيمًا لانحصارها بين طرفي العقد. |
متى يمكن الاستفادة من استخدام العقود الآجلة؟
التداول بالعقود الآجلة قد يكون مفيدًا عند استخدامه في السيناريوهات التالية.
- الاستثمار في العملات الأجنبية، فيمكن تثبيت السعر مسبقًا لتقليل مخاطر التقلب.
- شراء أو بيع العقارات في الخارج، للتأكد من سعر الصرف عند الدفع، أو الاستلام في المستقبل.
- إعادة رواتب أو مدفوعات الفوائد المستلمة في الخارج للحماية من تقلبات الأسعار.
- إرسال أو استلام الأموال من أو إلى أحد أفراد الأسرة، ليكون سعر الصرف مثبتاً، وتُتَجَنَّب تقلبات العملة.
- استيراد وتصدير البضائع، حينما تكون الفاتورة بعملة أجنبية، للتحوط ضد تقلبات الأسعار التي تؤثر على تكلفة البضائع سواء المستوردة أو المصدرة.
- استلام مدفوعات المعاش التقاعدي من دولة أجنبية، لتكون قيمة العملة ثابتة بالمستقبل.
ما هي أفضل منصات تداول العقود؟
اكتشف الآن مجموعة من أقوى منصات التداول التي تمنحك إمكانية الولوج لعالم الاستثمار بفرص استثمارية رائعة بفعل الأدوات المتطورة المتوفرة لديها، والتي تساعدك على إبرام صفقات ناجحة. في الجدول التالي نقدم لك أفضل وأشهر الشركات الموثوقة التي يوصي بها خبراء موقع "ثقة:
هل تريد المساعدة لتبدأ تداول العقود الآجلة؟
نحن هنا لدعمك في كل خطوة تخطوها في عالم الاستثمار، ونقدم لك أفضل النصائح للتداول بثقة ونجاح، لذا لا تفوت الفرصة. إذا كان لديك أي استفسار هنا فريق من الخبراء جاهز للرد عليك على مدار الساعة. تواصل معنا عبر واتساب، واستمتع بتجربة تداول لا مثيل لها.
استشارة عبر الواتس-آب
تقدم بطلب استشارة مجانية بشكل مضمون من خلال التواصل مع فريق عمل موقع ثقة. تواصل معنا الآن 
شارك بتعليق