ما هو تعويم العملة وهل يؤثر على سوق الفوركس؟

تعويم العملة واحد من القرارات الاقتصادية المصيرية التي تلجأ إليها أحيانًا بعض الدول بغرض السيطرة على وضعها المالي، وتحقيق التوازن في سوق النقد الأجنبي، وكذلك تعزيز التنافسية وجذب المزيد من الاستثمارات إليها؛ إلا أن تأثيره يمتد لأبعد من فكرة أنه مجرد قرار استثماري يؤثر على قيمة العملة المحلية للدولة التي تختار تنفيذه، فهو واسع التأثير ويتجاوز أثره سوق الصرف ليطال النشاط الاقتصادي بأكمله على المدى القصير والطويل، وفيما يلي شرح تفصيلي لأبرز التفاصيل المتعلقة بتعويم العملة.

شرح مصطلح تعويم العملة (Floating exchange rate)؟

هو نظام سعر صرف يتم فيه تحرير العملة، حيث تترك قيمتها لتتذبذب وفقًا لمعدلات العرض والطلب عليها في سوق الفوركس، خلافًا لربطها بعملة أخرى أو بسلة من العملات، وآلية استجابتها للأحداث الدولية وغيرها من قوى السوق الأخرى المؤثرة في أسعار الصرف. وفي التعويم يؤدي ارتفاع العرض مع انخفاض الطلب إلى هبوط سعر العملة، والعكس صحيح، إذ يؤدي ارتفاع الطلب مع انخفاض العرض إلى صعودها. وتحدد قوة وضعف العملات العائمة تبعًا لمشاعر السوق التي تتكون تجاه اقتصاد الدولة التي قامت بتعويم عملتها المحلية. وفي ضوء ذلك، سنجد أن العملة العائمة تختلف عن العملة الثابتة، حيث إن الأخيرة تحدد قيمتها بالنسبة إلى سلع مادية، أو عملة أخرى، أو حتى مجموعة من العملات، وتحافظ على قيمتها عبر ربط تفرضه الحكومة نفسها يجعلها في موضع معين لا تتجاوزه.

ما الاختلاف بين سعر الصرف العائم والثابت؟

لا يمكن ترجيح استخدام سعر الصرف العائم على سعر الصرف الثابت أو العكس، فلكل منها أسباب استخدامه تبعًا للظروف الاقتصادية التي تشهدها الدولة، وأهدافها وسياساتها النقدية في التعامل مع هذه الظروف، لذا لكل منها المزايا والعيوب المتعلقة بها، وتبرز أهم خصائصها في الجدول التالي:

ما أسباب تعويم العملة؟ 

يوجد العديد من الأسباب التي تدفع بعض الدول إلى اللجوء لخيار تعويم العملة المحلية الخاصة بها، أبرزها التالي:

• عندما تمر دولة ما بأزمة ميزان المدفوعات (Balance of Payments)، وهي تنشأ عندما تعاني الدولة من وضع اقتصادي تعجز فيه عن توفير ما يكفي من العملات الأجنبية لتغطية التزاماتها المالية الخارجية نتيجة مرورها بعجز في التدفق النقدي الأجنبي لديها مقارنة بالمدفوعات المطلوبة منها، حينها وعند اقتراب نفاذ احتياطياتها من النقد الأجنبي قد تلجأ إلى تعويم العملة لمحاولة السيطرة على وضعها المالي وتعزيز استقرار اقتصادها الخارجي.

• عندما يصبح سعر الصرف الثابت غير قابل للاستمرار، حينها قد يلجأ البنك المركزي إلى خيار تعويم العملة لخفض قيمتها بدلاً من استنزاف الاحتياطي الأجنبي لديها، وهي في الغالب تكون محاولة للدفاع عن سعر الصرف الثابت أمام ضغوط السوق.

• عندما تشهد العملة المحلية هجومًا مضاربيًا عليها، بحيث يقوم الكثيرون بالتخلي عنها في نظير شراء عملات أجنبية كالدولار بسبب توقعهم لانخفاض قيمة العملة في المستقبل القريب؛ هنا يزداد الضغط على البنك المركزي المحلي، وقد يضطر إلى بيع كمية كبيرة من احتياطاته الدولارية، وإذا لم يكن هذا كافيًا للدفاع عن سعر الصرف الثابت فلا يكون أمامه سوى التخلي عن ربط العملة بسعر صرف محدد والسماح بتعويمها.

• عندما يتراجع معدل النمو الاقتصادي قد تلجأ الدولة إلى التخلي عن نظام سعر الصرف الثابت واللجوء إلى تعويم عملتها، لمواجهة الكساد الاقتصادي الذي قد تعاني منه. 

• في حالة الرغبة في تصحيح اختلالات ميزان المدفوعات، وتعزيز الناتج الاقتصادي، وتوسيع الاحتياطيات الرسمية.

• عندما تواجه الدولة التزامات خارجية مقومة بعملات أجنبية تتجاوز حصيلتها واحتياطياتها الرسمية من النقد الأجنبي، فيحدث عجز وتصبح الدولة غير قادرة على تسديد التزاماتها الدولية، فحينها قد تجبر على تعويم عملتها.

• عند انهيار أنظمة سعر الصرف المثبت في اقتصادات الأسواق الناشئة، وهذا ما حدث بالفعل في تسعينيات القرن الماضي، حيث لجأت الكثير من دول شرق آسيا والمكسيك لاعتماد أنظمة صرف عائمة أو شبه عائمة للمحاولة على استعادة التوازن في سوق الصرف.

الأنواع الرئيسية لتعويم العملة

يوجد أكثر من نوع لتعويم العملة يختلف باختلاف درجة تدخل البنك المركزي في سوق الصرف، ومن أشهر الأنواع في هذا الخصوص التالي:

التعويم الحر (Free Float)

في نظام التعويم الحر للعملة يتم تحديد قيمة العملة بشكل كامل وفقًا لقوى السوق ومقدار العرض والطلب الذي تشهده العملة دون أي تدخل من قبل البنك المركزي، وعلى هذا الأساس كلما زاد الطلب على العملات الأجنبية كالدولار مثلاً تنخفض قيمة العملة المحلية والعكس صحيح، ويقتصر دور البنوك المركزية في التعويم الحر على التركيز في تحسين الوضع النقدي المحلي كالسيطرة على التضخم. وهو من الأنظمة المتبعة في الاقتصادات المتقدمة مثل الولايات المتحدة ودول الاتحاد الأوروبي لتعزيز كفاءة حركة رؤوس الأموال. تجدر الإشارة إلى أنه في حالة الاقتصادات الناشئة، قد يؤدي التقلب الشديد في نظام التعويم إلى زيادة حالة عدم اليقين وتثبيط الاستثمار إذا لم ترافقها إصلاحات هيكلية تعيد ثقة المستثمرين.

على سبيل المثال، اضطرت المكسيك في نهاية عام 1994 للتحول إلى تعويم البيزو بعد استنزاف احتياطياتها من النقد الأجنبي وفقدان القدرة على الدفاع عن سعر الصرف الثابت، مما أدى إلى الانتقال بنظام الصرف للتعويم تحت ضغط الأزمة المالية.

التعويم المدار (Managed Float)

التعويم المدار للعملة أو كما يعرف أيضًا باسم 'التعويم القذر' (Dirty Float) هو نظام يتم فيه السماح لقيمة العملة بالتذبذب وفقًا لمقدار العرض والطلب عليها أيضًا، لكن الفرق هنا يكمن في أن البنك المركزي قد يتدخل أحيانًا لتثبيت قيمة العملة أو توجيهها في اتجاه معين، وهذا للحد من التقلبات الحادة بما يتوافق مع أهداف السياسة النقدية للدولة. ففي هذا النظام يسمح لسعر الصرف أن يتحدد بشكل أساسي من قبل السوق، لكن دون هدف أو نطاق معلن مسبقًا، مع السماح للبنك المركزي بالتدخل المحدود في أسواق الصرف الأجنبي لتغيير اتجاه القيمة السوقية لعملته.

فمثلًا، في 2016 اعتمدت مصر على التعويم المدار، حيث أعلن البنك المركزي المصري تحرير سعر الصرف، لكن عمليًا ظل يتدخل بين الحين والآخر للسيطرة على حركة الجنيه المصري والحد من التقلبات الحادة له، والحفاظ بأكبر قدر ممكن على استقرار سوق الصرف.

كيف يؤثر تعويم العملة على الاقتصاد؟

يؤثر تعويم العملة على الاقتصاد بشكل مباشر للدولة التي اختارت تحرير قيمة عملتها لتحدد من قبل مقدار العرض والطلب عليها، وتتمثل أبرز هذه التأثيرات في التالي: 

• يرفع من تكاليف الواردات (مما يحد من الاستيراد) ويحفز الصادرات (لكونها أصبحت أرخص للمشترين الأجانب)، وهو ما يسهم في علاج عجز الميزان التجاري وتحسينه على المدى المتوسط والطويل.

• يؤثر بشكل سلبي على الأسواق الناشئة، حيث إن تعويم العملة قد يؤدي إلى انخفاض قيمتها وتصاعد التضخم وارتفاع تكاليف الاقتراض، وبالتالي خروج الكثير من رؤوس الأموال خارج البلاد، مدفوعة بانخفاض الثقة في الوضع الاقتصادي المستقبلي.

• تحرير العملة يؤثر بشكل مباشر وغير مباشر على أسعار الفائدة التي يدفعها المستهلكون على القروض، وعوائد المحافظ الاستثمارية، وكذلك يرفع من أسعار السلع الغذائية، وقد يقلل من فرص العمل.

• يفقد الدولة السيطرة على سعر صرف عملتها، حيث يكون مقدار العرض والطلب الذي تشهده العملة داخل السوق هو المحدد الرئيسي لقيمتها.

من الجدير بالذكر أن تعويم العملة، بالرغم من أنه يعطي الحكومة والبنك المركزي حرية أكبر لتبني سياسات اقتصادية كلية تستهدف استقرار الأسعار ومحاربة التضخم وتعزيز النمو، إلا أنها لا تعطيها الحرية الكاملة، فيظل البنك المركزي مقيدًا بالقيود المفروضة على السياسة الاقتصادية الكلية، كما أن سعر الصرف ينتقل من نظام تحدده السلطات النقدية إلى نظام يتحدد وفقًا لمقدار العرض والطلب في سوق الصرف الأجنبي، لذا من الطبيعي أن تشهد العملة المحلية بعد إقرار تعويمها انخفاضًا في قيمتها خصوصًا إذا ظل الطلب على العملة الأجنبية يزداد ويفوق المعروض منها داخل الدولة، ولكن بمرور الوقت قد يبدأ السعر في الاستقرار أو التحسن تدريجيًا إذا تمكنت الدولة من تحسين وضعها الاقتصادي وتوفير المزيد من النقد الأجنبي وزادت الثقة في أسواقها.

هل يجب التحوط من آثار تعويم العملات؟

اختيار اللجوء إلى تعويم العملة ليس باﻷمر السلبي دائمًا الذي يستدعي الشعور بالخوف  وعدم الأمان، ولكن من اﻷفضل التحوط من آثار تعويم العملة لحماية قيمة الأموال الشرائية من الانخفاض، فالتحوط قادر على: 

• التأمين: التحوط من آثار تعويم العملات يشبه إلى حد كبير بوليصة تأمين على الاستثمار حتى ولو لم يكن كذلك في الواقع، فهو قادر على تقليل تأثير تقلبات أسعار الصرف على أداء الاستثمارات، ففي بعض الأحيان يؤدي تغير سعر الصرف إلى خسائر حتى ولو كان الاستثمار في الأصل ناجحًا، لذا يساعد التحوط هنا في تثبيت سعر الصرف، أو تقليل الآثار الضارة لتذبذب العملات وحماية قيمة الأصول المملوكة.

• حماية الأداء المالي: يساعد التحوط أصحاب الاستثمارات على تخفيف الأثر الذي يخلفه تعويم العملات على الأرباح، وبالتالي حماية قيمة التدفقات النقدية المستقبلية، والأصول في مواجهة تقلبات سوق الفوركس.

• إدارة المخاطر: التحوط في الفوركس يمكن من إدارة المخاطر وتقليل الخسائر قدر الإمكان حتى ولو لم يساعد ذلك في تحقيق أرباح إضافية في حالة تحرك السوق عكس التوقعات، حيث يقوم المتحوط بالاحتفاظ بمركزين متعارضين على نفس العملة أو عملتين مترابطتين معًا للحد من الخسائر؛ فإذا خسر في عملة ما بسبب تعرضها للتعويم يعوض الخسارة جزئيًا من عملة أخرى ما زالت قيمتها مستقرة.

• تنويع المدخرات: يمكن التحوط من آثار تعويم العملة عبر استخدام المشتقات المالية مثل خيارات العملات الأجنبية (Options)، أو العقود الآجلة (Futures)، أو مقايضات العملات (Swaps)، وهي أدوات تساعد في تثبيت أسعار الصرف المستقبلية وحماية المحفظة الاستثمارية وهوامش الربح من التقلبات الحادة.

أفضل الخيارات الاستثمارية المتاحة

يوجد العديد من الخيارات الاستثمارية المتاحة التي يمكن اللجوء إليها عند الرغبة في التحوط من أثار تعويم العملة، من أبرز هذه الخيارات:

• تداول الذهب: يعتبر الذهب واحدًا من أفضل الخيارات الاستثمارية التي يمكن اللجوء إليها في أوقات الأزمات والحروب، وحتى عند المرور بتحولات سياسية كبيرة أو تعرض العملة للتعويم، فهو أداة تحوط مثالية ضد التضخم، ويعتبر ملاذًا آمنًا يلجأ إليه المستثمرون الأفراد والشركات والمؤسسات الكبرى في فترات عدم اليقين الاقتصادي، ويستطيع الحفاظ على قيمته حتى مع تعرض قيمة العملة للانخفاض أو تقلب أسعار الصرف، ونظرًا لذلك يمكن استخدام الذهب للتحوط ضد تخفيض قيمة العملة والحد من تقلباتها السلبية سواء على المدى القصير أو الطويل.

• الاستثمار في الأسهم: سواء عبر شراء الأسهم والاحتفاظ بها للاستثمار طويل الأجل عليها، أو حتى عبر التداول قصير الأجل، فهي من الخيارات الاستثمارية التي يمكنها أن تساعد المستثمر في مواجهة آثار تعويم العملة، خصوصًا عندما يقوم المستثمر بالاستثمار في أسهم الشركات المصدرة أو التي تحقق إيرادات بالعملات الأجنبية، فيتم الاستفادة من انخفاض قيمة العملة المحلية، في مقابل ارتفاع قيمة العملة الأجنبية، وبالتالي ترتفع أرباحها، وقيمة أسهمها، مما يساهم في تعويض جزء من الخسائر التي تتعرض لها قيمة العملة المحلية.

• صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs): تمكن هذه الصناديق المستثمرين فيها من الاستثمار في محفظة استثمارية متنوعة من الأسهم، والسندات، والأصول المقومة بعملات أجنبية، مما يساهم في تنويع المخاطر، والحفاظ على قيمة الاستثمار.

• الاستثمار في السندات: خصوصًا تلك المقومة بعملات أجنبية، لأنها تحافظ على قيمة الاستثمار، وتعوض جزء من الانخفاض الذي تتعرض له قيمة العملة المحلية.

• الاستثمار في العملات: اختيار الاستثمار في سلة متنوعة من عملات أجنبية متعددة مثل الفرنك السويسري، والين الياباني، والدولار الأمريكي، وغيرها من العملات يقلل من المخاطر الإجمالية التي يتعرض لها المستثمر عند تعويم العملة المحلية، فهذا من شأنه أن يحافظ على قيمة الأموال ويقلل من الخسائر الناتجة عن انخفاض قيمة العملة المحلية.

كيف يستفيد متداول الفوركس من العملات العائمة؟

نظام سعر الصرف العائم هو أحد أهم العوامل الأساسية التي تساهم في جعل سوق الفوركس نشطًا باستمرار، فالأزواج الرئيسية التي يتم تداولها في الفوركس هي في الأصل عملات محررة، حيث تحدد قيمتها بناءً على مستويات قوى العرض والطلب التي تشهدها والعوامل الاقتصادية والسياسية المرتبطة بها، وفي ضوء ذلك يمكن للمتداولين في الفوركس الاستفادة من تحركات العملات ذات أسعار الصرف العائمة عبر توقع الاتجاه القادم لها، وفتح صفقات تداول إما بالبيع أو الشراء بناءً على تحليلات السوق والعوامل المؤثرة في سعر الصرف، ومراجعة قرارات البنوك المركزية بشأن أسعار الفائدة، ومعدلات التضخم والنمو الاقتصادي ومعنويات المستثمرين، ومن ثم اتخاذ القرار الاستثماري بناءً على التحليل الدقيق للسوق؛ لأنه من الركائز الأساسية للتداول الناجح في سوق الفوركس.

على سبيل المثال، إذا توقع المتداول أن سعر صرف اليورو سيرتفع مقابل سعر الدولار الأمريكي، حينها يقوم بشراء زوج EUR/USD بهدف تحقيق الربح من ارتفاع سعر الصرف، أو العكس إذا توقع المتداول أن الجنيه الإسترليني سينخفض مقابل الدولار الأمريكي حينها سيقوم بفتح صفقة بيع على زوج GBP/USD للاستفادة من تراجع قيمة العملة.

أسس إدارة المخاطر عند تداول أزواج العملات (فوركس)

التقلب في سوق الفوركس سلاحًا ذو حدين يمكن الاستفادة منه وتحقيق أرباح، أو إذا لم يتم إدارة الأمر جيد التعرض لخسائر فادحة، لذا تتمثل أسس إدارة المخاطر عند تداول أزواج عملات الفوركس في التالي:

• تحديد حجم المركز (Position Sizing) من أهم تقنيات إدارة المخاطر بالفوركس، ويشير إلى وجوب أن يكون لدى المستثمر خطة واضح فيها مقدار رأس المال الذي سيستخدمه في كل صفقة بشكل يتناسب مع مستوى المخاطر الذي يمكن تحمله على ألا يتم المخاطر بأكثر من 2% من رأس المال في كل صفقة للحد من الخسائر المحتملة، وحماية رأس المال.

• ضبط نطاق وقف الخسارة وتقليل حجم المركز (Lot Size) خلال فترات التقلب العالي كالإعلانات الاقتصادية، لتجنب الإيقاف المبكر مع الالتزام التام بقواعد إدارة المخاطر وعدم تجاوز نسبة الخسارة المحددة مسبقًا لكل صفقة.

• متابعة النشرات الاقتصادية، البقاء مطلعًا دائمًا على أخر مستجدات السوق يمكن المتداولين من التصرف المبكر، وتكييف استراتيجيات التداول باستمرار بما يتوافق مع آخر مستجدات السوق ليكون التداول مجديًا. 

• تفعيل أوامر وقف الخسارة، عبر التحديد المسبق لأسعار إغلاق الصفقة التلقائي في حالة تحرك السوق عكس التوقعات من شأنه أن يحد من الخسائر ويحمي رأس المال من التقلبات السريعة التي تشهدها الأسعار.

• الحد من استخدام الرافعة المالية، فصحيح أنها تساعد في التحكم بمراكز أكبر برأس مال أولي أصغر، وبالتالي تضخيم الأرباح في حالة الربح، ولكنها أيضًا قد تضخم الخسائر بشكل يؤدي إلى خسارة كامل رأس المال، لذا يجب الحذر عند استخدامها.

• الحد من التداول العاطفي، فمشاعر مثل الخوف من الخسارة والشك والقلق أو حتى الجشع والطمع نحو تحقيق أرباح أكبر قد تؤدي إلى قرارات تداول غير دقيقة معتمدة على العواطف وليس التحليل الدقيق للأسواق، مما يلحق الضرر بالصفقات، لذا يجب عدم تحكيم المشاعر في قرارات التداول، والاعتماد على تحليل الأسواق للخروج بقرارات تداول مستنيرة.

أفضل منصات الفوركس المرخصة والموثوقة

يوجد العديد من منصات تداول الفوركس المتاحة إلكترونيًا، وقد سهلت الولوج إلى هذا السوق من مختلف أنحاء العالم، والتداول على أي من أزواج العملات التي تريدها، ولكن من المهم التعامل فقط مع أفضل منصات تداول الفوركس المرخصة والموثوقة من جهات رقابية معروفة للتأكد من أن تداولك في أمان، وعدم التعرض لأي عمليات نصب أو احتيال، وفيما يلي جدول بأهم وأفضل منصات الفوركس المرخصة والموثوقة لهذا العام.

• 

  Evest

  التراخيص VFSC أقل مبلغ للإيداع 50
  فتح حساب
• 

  Pepperstone

  التراخيص DFSA أقل مبلغ للإيداع 10
  فتح حساب
• 

  Capital.com

  التراخيص SCA أقل مبلغ للإيداع 20
  فتح حساب
• 

  XTB

  التراخيص DFSA أقل مبلغ للإيداع 100
  فتح حساب
• 

  Exness اكسنس

  التراخيص FCA أقل مبلغ للإيداع 10
  فتح حساب
• 

  AvaTrade

  التراخيص ADGM أقل مبلغ للإيداع 100
  فتح حساب
• 

  Equiti

  التراخيص SCA أقل مبلغ للإيداع 100
  فتح حساب
• 

  بينانس Binance

  التراخيص ADGM أقل مبلغ للإيداع 50
  فتح حساب

هل تحتاج مساعدة لتبدأ تجربتك الاستثمارية؟

الاستثمار في البورصة من الاستثمارات الفعالة التي يمكنها المساعدة في تنمية رأس المال، ولكن من المهم اختيار الأصول الاستثمارية التي تقدم فرص ربحية جيدة، إذا كنت بحاجة للمساعدة للبدء في هذا السوق نحن هنا لدينا فريق من الخبراء المتواجد على مدار الساعة لمساعدتك، لا تتردد في التواصل معنا.

استشارة عبر الواتس-آب

تقدم بطلب استشارة مجانية بشكل مضمون من خلال التواصل مع فريق عمل موقع ثقة.

تواصل معنا الآن