ما هي عقود الفروقات الدائمة الاصطناعية؟

بعكس عقود الفروقات الدائمة التي تستند إلى سعر أصل حقيقي أو مؤشر يعكس سعر السوق الحقيقي، فإن عقود الفروقات الدائمة الاصطناعية أو (Synthetic Perpetual CFDs) هي عقود فروقات لا تعتمد على الأصول التي تُتداول بشكل مباشر في أسواق التداول، ولكنها تستند إلى سعر اصطناعي يقوم الوسيط أو مزود السيولة نفسه بإنشائه، وذلك عبر استخدام خوارزميات أو مؤشر سعري يحاكي حركة أصل معين. وهذه العقود ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية، فيمكن أن تظل مفتوحة إلى أجل غير مسمى طالما تستوفي متطلبات الهامش والتمويل، مما يسمح بالاحتفاظ بالمراكز لأطول فترة ممكنة يريدها المتداول.

هل عقود الفروقات الدائمة هي نفسها العقود الآجلة الدائمة في الكريبتو؟

لا ليست نفسها، فهناك فرق جوهري بينهما؛ فالعقود الآجلة الدائمة يتم تداولها عبر منصات الكريبتو والمشتقات، في حين أن عقود الفروقات الدائمة تدار عبر وسطاء مرخصين من جهات رقابية معروفة، وتخضع للأطر التنظيمية كـ MiFID II بالاتحاد الأوروبي، ومتطلبات ESMA التي تتمثل في مجموعة من القواعد التنظيمية الأوروبية التي تُفرض على وسطاء التداول لحماية المتداولين كتقييد حدود الرافعة المالية، والحماية من الرصيد السلبي، أو رقابة هيئة الرقابة الأسترالية ASIC، وهذا يخدم المتداول في توفير أطر حماية تنظيمية محددة.

ما حكم تداول عقود الفروقات الدائمة؟

ليس هناك حكم شرعي موحد حول تداول عقود الفروقات الدائمة، فالمسألة ما زالت محل خلاف فقهي؛ فبعض علماء الشريعة يرون أنها محرمة بسبب تضمنها الغرر والربا المتضمن في رسوم التمويل التي يتم دفعها، ناهيك عن عدم قدرة المتداول على تملك الأصل نفسه، بينما يرى فريق آخر من الفقهاء أنه تجوز بعض صور التداول عليها ولكن في حدود شروط محددة. وبما أننا لسنا جهة شرعية منوطاً بها إصدار أي فتاوى فقهية، وإنما نرصد فقط أبرز الآراء الشرعية التي تم الوصول إليها بعد البحث المعمق؛ فإننا دائماً ما نوصي بسؤال الهيئات الشرعية في البلد الذي تقيم فيه.

ما حجم الرافعة المالية في تداول عقود الفروقات الدائمة؟

ليس هناك حجم واحد متاح للرافعة المالية، فالأحجام متفاوتة وتختلف باختلاف كل وسيط لأنه هو من يحددها، كذلك تتفاوت أيضاً حسب التنظيم وضوابط الجهة الرقابية التي يقع الوسيط تحت رقابتها؛ فمثلاً في الاتحاد الأوروبي وأستراليا تحدد ESMA وASIC الرافعة بـ 2:1 لعملاء التجزئة على مشتقات الكريبتو، وعلى الوسطاء هناك الالتزام بهذه النسبة، في حين يتم في المملكة المتحدة حظر بيع مشتقات الكريبتو للتجزئة كلياً، بينما تجد الوسطاء غير الخاضعين لأي تنظيم يضعون روافع مالية بأحجام كبيرة تصل إلى 125:1 أو أكثر. وبالطبع كلما زادت الرافعة المالية زادت معها المخاطرة؛ لأنها كما تضخم الأرباح تضخم أيضاً الخسائر، وإذا لم تُستخدم بحذر قد تؤدي إلى تصفير الحساب وضياع كامل رأس المال.

متى يتم اغلاق صفقة العقود الدائمة؟

في صفقات عقود الفروقات الدائمة (Perpetual CFDs) ليس هناك تاريخ انتهاء صلاحية، فالصفقات يمكن أن تظل مفتوحة إلى أجل غير مسمى طالما ظل الهامش كافياً، وكان المتداول قادراً على تحمل أي رسوم تمويل؛ لذا سيتم إغلاق صفقات عقود الفروقات الدائمة عندما يريد المتداول نفسه ذلك فيقوم بإغلاقها يدوياً، أو عند تنفيذ الأوامر التي يحددها المتداول مثل أمر وقف الخسارة (Stop Loss) أو جني الأرباح (Take Profit).

الرئيسية
مقالات
ما هي عقود الفروقات الدائمة وكيف يتم التداول بها؟

ما هي عقود الفروقات الدائمة وكيف يتم التداول بها؟

تم التحديث بتاريخ 2026-08-04

المحتويات

ما هي عقود الفروقات الدائمة؟
آلية عمل عقود الفروقات الدائمة
الفرق بين عقود CFD الدائمة مع المنتجات المالية الأخرى
مقارنة العقود مقابل الفروقات الدائمة والعقود الآجلة (Perpetual CFDs vs Traditional Futures)
مقارنة العقود مقابل الفروقات الدائمة والعقود الآجلة الدائمة (Perpetual CFDs vs Perpetual Futures)
الأدوات المالية المتاحة للتداول عبر عقود CFD الدائمة
مزايا وعيوب عقود الفروقات الدائمة
عيوب تداول CFD الدائمة
كيف تختار منصة تداول عقود الفروقات الدائمة
أفضل منصات تداول عقود الفروقات الدائمة
هل لديك أسئلة أخرى عن عقود CFD الدائمة؟

قدمت عقود الفروقات الدائمة (Perpetual CFDs) حلاً عملياً للقيود المرتبطة بانتهاء صلاحية العقود بتاريخ محدد التي تواجهها العقود الآجلة التقليدية؛ حيث تتيح عقود الفروقات للمتداولين المضاربة على تحركات أسعار الأصول المختلفة في أسواق التداول كالأسهم، والعملات، والمؤشرات، وغيرها من الأدوات المالية، مع إمكانية الاحتفاظ بالمراكز مفتوحة دون تاريخ انتهاء محدد ودون حاجة لامتلاكها بشكل فعلي، فقط المضاربة على الفروقات السعرية. وفيما يلي شرح تفصيلي لإجابة سؤال "ما هي عقود الفروقات الدائمة" وكيفية التداول بها.

الملخص

عقود الفروقات الدائمة أداة مالية يمكن من خلالها المضاربة على مختلف الأصول المتداولة بالأسواق للمدة التي يراها المتداول مناسبة مهما طالت، دون حاجة لشراء الأصول فعلياً.
يتم تسوية عقود الفروقات الدائمة بشكل نقدي (Cash-Settled)، وفيها يمكن للمتداولين اتخاذ مراكز شراء (Long) أو بيع (Short) بناءً على التوقعات التي يرونها للوضع المستقبلي للأسواق التي يتداولون بها.
تتداول عقود الفروقات الدائمة عبر وسطاء عقود الفروقات (CFD Brokers) ومزودي السيولة، وتتميز بكونها توفر تعرض مضاعف لتحركات الأسعار سواء على المدى القصير أو الطويل، ويمكن فيها القيام بالاحتفاظ بالمركز مفتوح لأي فترة زمنية طالما يسمح الهامش بذلك.
عقود الفروقات الدائمة ليست عقوداً سهلة، فهي معقدة نوعاً ما وتحتاج لمتابعة دورية للأسواق؛ لذا هي أنسب للمتداولين المحترفين الذين بإمكانهم التعرض اليومي للأسواق والتعامل مع تقلباتها.

ما هي عقود الفروقات الدائمة؟

XTB - أفضل وسيط تداول لهذا الشهر

الوسيط المرخص محلياً في دبي: حسابات إسلامية، عمولة 0% على الأسهم، ومنصة عالمية متطورة. استثمر بأمان مع شريك مدرج في البورصة، وانضم لآلاف المتداولين في الخليج اليوم!

يحمل التداول في طياته مخاطر عالية

أفتح حساب الآن

عقود الفروقات الدائمة (Perpetual CFDs) أداة من أدوات المشتقات المالية بدأ عدد محدود من وسطاء عقود الفروقات -وأبرزهم شركة Pepperstone- تقديمها اعتباراً من عام 2026 استناداً إلى فكرة العقود الآجلة الدائمة (Perpetual Futures) التي أُطلقت لأول مرة عام 2016 عبر منصة BitMEX لتداول الكريبتو. وما يميزها أنها غير مقترنة بتاريخ انتهاء صلاحية محدد، وتعمل على تتبع سعر الأصل الأساسي في السوق الفورية، وتعتمد على معدل التمويل الدوري (Funding Rate). ومن خلالها يمكن للمتداولين المضاربة على أسعار الأصول دون حاجة للامتلاك الفعلي لها، ويتم تسوية العقود بشكل نقدي (Cash-Settled)، وعبرها يمكن للمتداولين اتخاذ مراكز شراء (Long) أو بيع (Short) بناءً على توقعاتهم للسوق.

شهدت العقود الآجلة الدائمة (Perpetual Futures) في أسواق الكريبتو نمواً متسارعاً، ليتجاوز حجم تداولاتها السنوية، وفقاً لتقديرات بنك أوف أمريكا، 90 تريليون دولار أمريكي في عام 2025. وتُعد عقود الفروقات الدائمة امتداداً حديثاً لهذا النموذج ضمن وسطاء CFD، دون أن يعني ذلك تطابق حجم تداولها مع حجم سوق الكريبتو المذكور. وتتوقع تقديرات بنك Standard Chartered أن ترتفع قيمة الأصول المالية المرمزة (Tokenised Financial Assets) من نحو 35 مليار دولار أمريكي حالياً إلى حوالي 2 تريليون دولار أمريكي بحلول نهاية 2028؛ وكل هذا من شأنه أن يعزز التحول نحو أسواق قائمة على تقنيات البلوك تشين تعمل على مدار الساعة، ليكون مستقبل الأصول أكثر رقمنة، والسيولة أكثر استمرارية، والوصول إلى الأسواق متاحاً على مدار الساعة حتى بعد ساعات عمل البورصات التقليدية.

آلية عمل عقود الفروقات الدائمة

تعتمد آلية عمل عقود الفروقات الدائمة CFDs على المضاربة كالعقود التقليدية؛ حيث يتم التداول اليومي عبر المضاربة على ارتفاع وانخفاض الفروق السعرية دون حاجة لامتلاك الأصل. والربح والخسارة فيها يعتمدان على آلية تحركات السوق بالنسبة لسعر الدخول، ومدى توافق التحركات مع توقعات المتداول؛ فإذا تحرك السوق لصالح توقعاته ربح، والعكس إذا تحرك عكس توقعاته خسر. وغالباً ما تستخدم الرافعة المالية في عقود الفروقات الدائمة؛ لذا، فإن تحركات السوق الصغيرة قد يكون لها تأثير كبير على الرصيد مع الرافعة المالية، فيمكنها تضخيم الأرباح، وكذلك الخسائر.

وفي عقود الفروقات الدائمة يمكن التداول وفقاً لساعات عمل سوق الأصل الأساسي (حيث يتوفر التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في الكريبتو، بينما يلتزم بساعات عمل البورصات في الأسهم والمؤشرات)، وهي تمتاز بعدم وجود تاريخ صلاحية معين لانتهائها، ولا تاريخ تسوية للصفقات يجبرك على الخروج من السوق، فيمكن الاحتفاظ بالمركز إلى أجل غير مسمى طالما يسمح الهامش بذلك. وتختلف عقود الفروقات الدائمة عن تداول عقود الفروقات التفليدية في أن عقود الفروقات الدائمة تعمل بمعدل التمويل (Funding Rate)، بدلًا عن رسوم التبييت، للحفاظ على ارتباط سعر العقد بالسعر الفوري، وهي عبارة عن مدفوعات دورية متغيرة يتبادلها المتداولون كل عدة ساعات للمساعدة في الحفاظ على توافق العقود مع سعر الأصل الأساسي الذي تتبعه.

الفرق بين عقود CFD الدائمة مع المنتجات المالية الأخرى

دائمًا ما يتم الخلط بين عقود CFD الدائمة، وغيرها من العقود المالية الأخرى، كعقود الفروقات التقليدية، والعقود الآجلة، والعقود الآجلة الدائمة، وتكمن أبرز الفروقات فيما بينهم:

مقارنة العقود مقابل الفروقات الدائمة وعقود الفروقات التقليدية (Perpetual CFDs vs Standard CFDs)

تكمن الاختلافات بين عقود الفروقات الدائمة والتقليدية في آلية الحفاظ على توافق السعر وتكاليف الاحتفاظ بالمركز؛ فعقود الفروقات التقليدية تعتمد على رسوم التبييت (Overnight Swap/Rollover) التي تُفرض يومياً على الصفقات المفتوحة لليوم التالي، بينما تعتمد عقود الفروقات الدائمة على وجود "معدل التمويل" (Funding Rate) المستمر والديناميكي للحفاظ على ارتباط سعر العقد بالسعر الفوري، وهي عبارة عن مدفوعات دورية متغيرة يتبادلها المتداولون كل عدة ساعات (كـ 8 ساعات مثلاً). كلاهما غالباً لا يمتلك تاريخ انتهاء صلاحية محدد، إلا أن العقود الدائمة تتيح تسوية دورية أسرع تعكس الفجوة بين سعر العقد والسعر الفوري بشكل دقيق.

مقارنة العقود مقابل الفروقات الدائمة والعقود الآجلة (Perpetual CFDs vs Traditional Futures)

يضارب كل من عقود الفروقات الدائمة والعقود الآجلة على الفروقات السعرية للأصول دون امتلاكها، إلا أن آلية التنفيذ تختلف، فالعقود الآجلة التقليدية يتم تداولها في بورصة العقود الآجلة، ويكون لديها تاريخ محدد للانقضاء والتسوية، ومع اقتراب هذا التاريخ يجبر المتداول على إغلاق الصفقة، أو تمديدها إلى عقد تالي بتكلفة أخرى، بعكس عقود الفروقات الدائمة التي لا تنتهي طالما تستوفي متطلبات الهامش ومعدل التمويل.

مقارنة العقود مقابل الفروقات الدائمة والعقود الآجلة الدائمة (Perpetual CFDs vs Perpetual Futures)

تتداول العقود الآجلة الدائمة في منصات تداول العملات الرقمية والمشتقات (Crypto Exchanges)، بينما يتم تداول عقود الفروقات الدائمة عبر شركات ووسطاء عقود الفروقات (CFD Brokers). كلاهما يسمح للمتداولين بالاحتفاظ بمراكزهم إلى أجل غير مسمى طالما حافظوا على الهامش المطلوب دون تجديد العقد، وكلاهما يعتمدان على استخدام معدلات التمويل (Funding Rates) للبقاء مرتبطين بالسعر الفوري؛ فعندما يتداول سعر العقد الدائم فوق السعر الفوري يدفع المتداولون المشترون (Long) رسوماً دورية للمتداولين البائعين (Short)، والعكس صحيح. وفي العقود الآجلة الدائمة لا يتم تملك أو الاحتفاظ بالأصل الرقمي الأساسي.

وجه المقارنة	عقود الفروقات الدائمة	عقود الفروقات التقليدية	العقود الآجلة	العقود الآجلة الدائمة
السوق الأساسي	سوق المشتقات خارج البورصة (CFD Brokers)	سوق المشتقات خارج البورصة (CFD Brokers)	بورصة العقود الآجلة	منصات تداول العملات الرقمية والمشتقات
ساعات التداول	حسب السوق الأساسي للأصل (24/7 للكريبتو، وساعات البورصة للأصول الأخرى)	يختلف حسب السوق الذي يتم التداول فيه	حسب ساعات البورصة	على مدار اليوم 7 أيام بالأسبوع
تكلفة الاحتفاظ	معدل تمويل دوري متغير (Funding Rate)	رسوم التبييت (Overnight Swap)	مضمنة في سعر العقد وتكلفة التجديد	معدل تمويل دوري متغير (Funding Rate)
تاريخ الانتهاء	لا يوجد	لا يوجد (في معظم الأصول)	يوجد تاريخ محدد	لا يوجد
ملكية الأصول	لا يتم تملك الأصل	لا يتم تملك الأصل	لا يتملك فيه الأصل إلا في بعض العقود القابلة للتسليم	لا يتم تملك الأصل
الرافعة المالية	تستخدم	تستخدم	تستخدم	تستخدم
تجديد العقد	غير مطلوب	غير مطلوب	مطلوب عند انتهاء العقد	غير مطلوب

الأدوات المالية المتاحة للتداول عبر عقود CFD الدائمة

يوجد العديد من الأدوات المالية المتاحة للتداول عبر عقود CFD الدائمة اليوم، والتي تتوفر عبر الوسطاء، ولكنها تختلف من وسيط إلى آخر، خصوصاً أنها ما زالت حديثة العهد نوعاً ما. ومن أبرز الأدوات المالية المتاحة:

الكريبتو: تعود فكرة العقود الدائمة إلى العقود الآجلة الدائمة التي أطلقتها بورصة BitMEX عام 2016 عبر عقد البيتكوين الدائم (XBTUSD). ومع نجاح هذه التجربة في أسواق الكريبتو، تم نقل النموذج ذاته إلى سوق عقود الفروقات، بحيث يمكن للمتداولين اليوم المضاربة على أسعار العملات الرقمية عبر عقود CFD الدائمة لدى الوسطاء.
الأسهم: من خلال عقود الفروقات الدائمة على الأسهم يمكن للمتداولين المضاربة على سعر السهم الأساسي دون حاجة لامتلاكه بشكل فعلي، مثل المضاربة على سهم Microsoft.
السلع: متاح تداول عقود الفروقات على السلع مثل تداول الذهب عبر عقود الفروقات.
العملات: يمكن تداول عقود الفروقات الدائمة في سوق الفوركس على أزواج العملات الشهيرة مثل اليورو والدولار.
المؤشرات: منصات التداول تتيح عقود CFD على المؤشرات مثل DE40 وUK100.

مزايا وعيوب عقود الفروقات الدائمة

يقدم استخدام عقود الفروقات الدائمة كأداة مالية للمضاربة للمتداولين العديد من المزايا الاستثمارية، ولكنها أيضًا ترتبط ببعض العيوب، وتتشكل كل من المزايا والعيوب في التالي:

مزايا تداول CFD الدائمة

تمتاز عقود الفروقات الدائمة بالمرونة العالية، حيث يمكن للمتداولين الخروج والدخول من المراكز في أي وقت دون قلق من انتهاء صلاحية العقود.
ليس لعقود CFD تاريخ انتهاء صلاحية محدد، لذا يمكن أن تظل مفتوحة دون أجل مسمى طالما تستوفي متطلبات الهامش، مما يسمح بتبني استراتيجيات تداول طويلة الأجل.
تتيح التداول المستمر بحسب طبيعة السوق الأساسي للأصل (مثل تداول الكريبتو على مدار 24/7)، مما يخلق مرونة في ساعات التداول.
القدرة على البيع على المكشوف تتيح للمتداولين تحقيق أرباح في الأسواق الصاعدة والهابطة على حد سواء، ويمكن للمتداولين تحقيق الربح حتى عندما تدخل الأسواق في مرحلة هبوطية.
عبر آلية معدل التمويل تحافظ عقود CFD على توافقها السعري مع سعر السوق الفوري عبر دفعات دورية يتم تبادلها بين حاملي مراكز الشراء والبيع، دون الحاجة إلى تاريخ انتهاء.
يمكن استخدام عقود CFD كأداة للمضاربة على أسعار الأصول، وكذلك كأداة للتحوط من المراكز القائمة دون قلق من انتهاء العقد.
هي أداة استثمارية فعالة للمستثمرين المحترفين الراغبين في التعرض المستمر للأسواق، حيث لا يكون ملزم فيها تجديد العقود أو إعادة فتحها عند انتهاء الصلاحية.
تمكن من تنويع المحفظة الاستثمارية عبر الوصول لأسواق متعددة كالأسهم، والسلع، والمؤشرات، وغيرها من حساب واحد.

عيوب تداول CFD الدائمة

تنطوي عقود CFD على بعض المخاطر، خصوصًا أنها لا تنتهي صلاحيتها، ولهذا سيكون على المتداولين مراقبة أوضاع السوق بصفة مستمرة لتجنب التعرض لخسائر غير متوقعة.
أحيانًا تتعرض عقود CFD لتقلبات سعرية كبيرة مدفوعة بالأحداث والأخبار المفاجئة التي تؤدي إلى تحركات حادة وبالتالي خسائر فادحة.
يرتبط استخدام عقود CFD بالرافعة المالية، وبالرغم من أنها تضخم رأس المال، وبالتالي تضخيم الأرباح إذا جاء السوق مع التوقعات إلا أنها أيضًا تضخم الخسائر لدرجة تجعل المتداول أحيانًا يخسر كامل رأس ماله في حالة جاء السوق عكس التوقعات.
تعتبر عقود CFD معقدة نوعًا ما، لذا هي غير مناسبة للمتداولين المبتدئين.
عند عجز الأموال في حساب التداول عن تغطية متطلبات الهامش، قد يلجأ الوسيط إلى إغلاق جميع مراكز عقود الفروقات المفتوحة قسراً مما يعرضك إلى مخاطر التصفية.
تشير بيانات الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) إلى أن ما بين 74% و89% من حسابات المستثمرين الأفراد تخسر أموالها عند تداول عقود الفروقات.

كيف تختار منصة تداول عقود الفروقات الدائمة

عند اختيار منصة تداول عقود الفروقات الدائمة CFD يجب الانتباه إلى التالي:

اختيار منصة تداول موثوقة ومرخصة من قبل إحدى الهيئات الرقابية المعروفة على نطاق عالمي، مع التأكد من التزام المنصة بمتطلبات "أعرف عميلك".
اختيار منصة تداول في الأساس تدعم التعامل على عقود الفروقات الدائمة.
اعتماد منصة التداول التي تتمتع بسيولة عالية لتنفيذ الأوامر الكبيرة بسعر مستقر دون انزلاق سعري ملحوظ، وتوفر إمكانية الوصول لأصول مالية مختلفة لتنويع المحفظة الاستثمارية.
اختيار المنصة ذات الواجهات الرسومية التقنية المتقدمة السلسة في التعامل.
اختيار منصة تداول ذات مستوى أمان عالٍ والبحث في سجل المنصة بشأن التعرض للاختراقات، وكيفية تعاملها مع حوادث الاختراق، والتأكد من أنها شفافة في الإفصاح عن إجراءاتها الأمنية.
اختار المنصة التي لديها هيكل رسوم واضح وشفاف لضمان عدم التعرض للاحتيال.

أفضل منصات تداول عقود الفروقات الدائمة

نرشح لكم في الجدول التالي نخبة من أفضل شركات تداول عقود الفروقات، والتي يتيح بعضها تداول عقود الفروقات الدائمة، والتي تتميز بتراخيصها القوية من الفئة الأولى، سيولتها العالية، عمولاتها التنافسية وخدماتها عالية الجودة.

Evest

التراخيص VFSC أقل مبلغ للإيداع 50
فتح حساب
XTB

التراخيص DFSA أقل مبلغ للإيداع 100
فتح حساب
Capital.com

التراخيص SCA أقل مبلغ للإيداع 20
فتح حساب
Exness اكسنس

التراخيص FCA أقل مبلغ للإيداع 10
فتح حساب
AvaTrade

التراخيص ADGM أقل مبلغ للإيداع 100
فتح حساب
Equiti

التراخيص SCA أقل مبلغ للإيداع 100
فتح حساب
بينانس Binance

التراخيص ADGM أقل مبلغ للإيداع 50
فتح حساب

هل لديك أسئلة أخرى عن عقود CFD الدائمة؟

نظراً للطبيعة المتقدمة لعقود الفروقات الدائمة (Perpetual CFDs) وما تتطلبه من تحليل دقيق للسوق وإدارة استراتيجية، يوفر فريق خبراء موقع ثقة خدمة الاستشارة المجانية عبر واتساب. إذا كنت تبحث عن توجيه احترافي أو لديك أي استفسارات، فإن فريق خبرائنا متاح لدعمك. تواصل معنا الآن.

استشارة عبر الواتس-آب

تقدم بطلب استشارة مجانية بشكل مضمون من خلال التواصل مع فريق عمل موقع ثقة.

تواصل معنا الآن

الأسئلة الشائعة

ما هي عقود الفروقات الدائمة الاصطناعية؟
بعكس عقود الفروقات الدائمة التي تستند إلى سعر أصل حقيقي أو مؤشر يعكس سعر السوق الحقيقي، فإن عقود الفروقات الدائمة الاصطناعية أو (Synthetic Perpetual CFDs) هي عقود فروقات لا تعتمد على الأصول التي تُتداول بشكل مباشر في أسواق التداول، ولكنها تستند إلى سعر اصطناعي يقوم الوسيط أو مزود السيولة نفسه بإنشائه، وذلك عبر استخدام خوارزميات أو مؤشر سعري يحاكي حركة أصل معين. وهذه العقود ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية، فيمكن أن تظل مفتوحة إلى أجل غير مسمى طالما تستوفي متطلبات الهامش والتمويل، مما يسمح بالاحتفاظ بالمراكز لأطول فترة ممكنة يريدها المتداول.
هل عقود الفروقات الدائمة هي نفسها العقود الآجلة الدائمة في الكريبتو؟
لا ليست نفسها، فهناك فرق جوهري بينهما؛ فالعقود الآجلة الدائمة يتم تداولها عبر منصات الكريبتو والمشتقات، في حين أن عقود الفروقات الدائمة تدار عبر وسطاء مرخصين من جهات رقابية معروفة، وتخضع للأطر التنظيمية كـ MiFID II بالاتحاد الأوروبي، ومتطلبات ESMA التي تتمثل في مجموعة من القواعد التنظيمية الأوروبية التي تُفرض على وسطاء التداول لحماية المتداولين كتقييد حدود الرافعة المالية، والحماية من الرصيد السلبي، أو رقابة هيئة الرقابة الأسترالية ASIC، وهذا يخدم المتداول في توفير أطر حماية تنظيمية محددة.
ما حكم تداول عقود الفروقات الدائمة؟
ليس هناك حكم شرعي موحد حول تداول عقود الفروقات الدائمة، فالمسألة ما زالت محل خلاف فقهي؛ فبعض علماء الشريعة يرون أنها محرمة بسبب تضمنها الغرر والربا المتضمن في رسوم التمويل التي يتم دفعها، ناهيك عن عدم قدرة المتداول على تملك الأصل نفسه، بينما يرى فريق آخر من الفقهاء أنه تجوز بعض صور التداول عليها ولكن في حدود شروط محددة. وبما أننا لسنا جهة شرعية منوطاً بها إصدار أي فتاوى فقهية، وإنما نرصد فقط أبرز الآراء الشرعية التي تم الوصول إليها بعد البحث المعمق؛ فإننا دائماً ما نوصي بسؤال الهيئات الشرعية في البلد الذي تقيم فيه.
ما حجم الرافعة المالية في تداول عقود الفروقات الدائمة؟
ليس هناك حجم واحد متاح للرافعة المالية، فالأحجام متفاوتة وتختلف باختلاف كل وسيط لأنه هو من يحددها، كذلك تتفاوت أيضاً حسب التنظيم وضوابط الجهة الرقابية التي يقع الوسيط تحت رقابتها؛ فمثلاً في الاتحاد الأوروبي وأستراليا تحدد ESMA وASIC الرافعة بـ 2:1 لعملاء التجزئة على مشتقات الكريبتو، وعلى الوسطاء هناك الالتزام بهذه النسبة، في حين يتم في المملكة المتحدة حظر بيع مشتقات الكريبتو للتجزئة كلياً، بينما تجد الوسطاء غير الخاضعين لأي تنظيم يضعون روافع مالية بأحجام كبيرة تصل إلى 125:1 أو أكثر. وبالطبع كلما زادت الرافعة المالية زادت معها المخاطرة؛ لأنها كما تضخم الأرباح تضخم أيضاً الخسائر، وإذا لم تُستخدم بحذر قد تؤدي إلى تصفير الحساب وضياع كامل رأس المال.
متى يتم اغلاق صفقة العقود الدائمة؟
في صفقات عقود الفروقات الدائمة (Perpetual CFDs) ليس هناك تاريخ انتهاء صلاحية، فالصفقات يمكن أن تظل مفتوحة إلى أجل غير مسمى طالما ظل الهامش كافياً، وكان المتداول قادراً على تحمل أي رسوم تمويل؛ لذا سيتم إغلاق صفقات عقود الفروقات الدائمة عندما يريد المتداول نفسه ذلك فيقوم بإغلاقها يدوياً، أو عند تنفيذ الأوامر التي يحددها المتداول مثل أمر وقف الخسارة (Stop Loss) أو جني الأرباح (Take Profit).

المصادر

تطلب إدارة موقع "ثقة" من المحررين استقصاء المعلومات الواردة من مصادر موثوقة، التي تشمل البيانات والتقارير الصادرة عن الجهات الرسمية أو الشركات المُصدرة للأسهم حال توافرها، يُضاف إلى ذلك عمليات البحث الموسعة لدى بعض الناشرين الآخرين ممن يتمتعون بسمعة طيبة ومصداقية كبيرة، مع اتباع معاييرنا الخاصة المتمثلة في الحيادية التامة والموضوعية المُطلقة، وقد ارتأينا أن من المناسب إطلاعكم على الأسس التي نعتمد عليها في عملية تحرير المحتوى.

الكاتب

هبة عبدالمنعم فلاح

كاتبة ذات خبرة تزيد عن عشر سنوات في الكتابة الإبداعية والصحفية. لها سجل حافل في إعداد المقالات الحصرية والأبحاث العلمية بجودة واحترافية عالية. بدأت مسيرتها المهنية كصحفية في إحدى الجرائد المحلية، حيث اكتسبت خبرة عميقة في التحرير وصياغة المحتوى. تختص هبة بكتابة المحتوى الاقتصادي، وفي إدارة المحتوى الرقمي.

ما هي عقود الفروقات الدائمة وكيف يتم التداول بها؟

المحتويات