صندوق QQQ: ما هو Invesco QQQ ETF، وهل هو حلال؟

صندوق QQQ واحد من أهم الصناديق الاستثمارية التي تحظى باهتمام عال من قبل المستثمرين في السوق الأمريكي، نظرا لضخامة حجم الأصول التي تتداول بداخله، والتي تجاوزت قيمتها الـ 440 مليار دولار أمريكي بنهاية أبريل 2026 بعد أن كان في فبراير من العام نفسه يقارب 395 مليار دولار، ونظرا لشهرة هذا الصندوق يرغب العديد من المستثمرين المسلمين في الاستثمار به، ولكن يبقى التساؤل الذي يتردد على أذهانهم دائما: ما مدى شرعية صندوق QQQ للاستثمار؟

الملخص

• صندوق QQQ، صندوق استثماري أمريكي تعمل على إدارته شركة Invesco، يتم تداوله في البورصة تماما كما يتم تداول الأسهم، ويتكون الصندوق من مجموعة كبيرة من الأسهم، التي تتبع مؤشر Nasdaq-100، وهو يعد واحدا من أقدم وأشهر الصناديق الاستثمارية على مستوى العالم، وأكثرها قيمة وتداولا.

• يستحوذ القطاع التكنولوجي داخل صندوق QQQ على الحصة الأكبر منه، بنسبة تتراوح بين 49% و60% من إجمالي قطاعات الصندوق، ويؤثر هذا القطاع بشكل مباشر على أداء الصندوق العام، ومن أبرز الشركات الموجودة به Microsoft وAmazon وTesla وNvidia.

• يحمل صندوق QQQ مخاطر قطاعية عالية، بفعل سيطرة الشركات المتخصصة في القطاع التكنولوجي عليه؛ وفي الأسواق الهابطة عادة ما ينخفض المؤشر؛ كما أنه غالبا ما يبدو مبالغا في تقييمه، ولا يحوي بداخله أسهما لشركات صغيرة، ويركز فقط على مؤشر ناسداك 100 مما يحد من استغلال الفرص الاستثمارية في الأسواق الأخرى.

• يتم توزيع الأرباح عند الاستثمار في صندوق QQQ بشكل ربع سنوي أي أربع مرات في العام، ويتم التوزيع وفقا لدورة محددة تشمل تاريخ انقطاع الأرباح (Ex-Dividend Date)، وتاريخ التسجيل (Record Date)، وتاريخ الدفع (Pay Date) الذي يأتي في نهاية الشهر التالي لتاريخ الاستحقاق (Ex-Dividend Date).

ما هو صندوق QQQ؟

صندوق QQQ هو أحد أفضل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة يتبع مؤشر Nasdaq-100، والمسؤول عن إدارة الصندوق هي شركة Invesco، ما يميز الصندوق هو أنه يتيح لك الاستثمار في سلة متنوعة من الأسهم بدلا من الاستثمار في الأسهم بشكل منفرد، حيث يتيح لك الوصول إلى أكبر 100 شركة غير مالية مدرجة في بورصة ناسداك.

يعد صندوق QQQ قديم العهد، حيث يرجع تأسيسه إلى عام 1999، وهو من أقدم وأشهر الصناديق على مستوى العالم، وأكثرها تداولا، في البورصة يعرف رسميا باسم Invesco QQQ Trust. وعند اختيار الاستثمار به سيكون الأمر أشبه بشراء حصة صغيرة في أكبر 100 شركة أمريكية بصفقة واحدة، وبالرغم من أن سعر صندوق QQQ يتغير وفقا لحركات العرض والطلب عليه وأداء الأسهم المكونة لمؤشر ناسداك 100، إلا أنه يتمتع بقيمة سوقية مرتفعة بفعل الأصول المدارة داخله، مما يجعله من أضخم صناديق الاستثمار المتداولة عالميا. وبفضل تركيزه على الشركات عالية القيمة فهو من أبرز الصناديق التي تستهدف تحقيق النمو وبالأخص على المدى الطويل.

حجم الأصول التي يديرها صندوق QQQ في الفترة ما بين 2001 وحتى 2026

ما هي مكونات صندوق QQQ؟

من المهم لمعرفة مدى شرعية صندوق QQQ التعرف بشكل تفصيلي على مكونات هذا الصندوق، وأبرز القطاعات الاستثمارية الموجودة بداخله، وهل الشركات التي تنتمي إلى هذه القطاعات تلتزم بالشرعية أم لا، وفيما يلي جدول تفصيلي لأبرز القطاعات الموجودة في مؤشر QQQ، ونسب تمثيل ووزن كل منها.

أهم 10 أسهم في صندوق QQQ

يضم صندوق QQQ بداخله ما بين إجمالي يتراوح من 100 إلى 106 أسهم، وتسيطر عليه بنسبة 47% عشرة أسهم أساسية من إجمالي أصوله، تتمثل أبرز شركات صندوق QQQ والأسهم الخاصة بها كما يلي:

من الجدير بالذكر أن صندوق QQQ يعيد تشكيل محفظته بشكل سنوي، وتوازنها ربع سنوي، لذا قد يتغير ترتيب أسهم الشركات السابق ذكرها وأوزانها بمرور الوقت.

لماذا يعتبر صندوق QQQ أحد أفضل الخيارات الاستثمارية؟

يمكن اعتبار صندوق QQQ واحدا من أفضل الخيارات الاستثمارية التي تقدم قيمة فعلية لاستثماراتك نظرا للأسباب التالية:

• الأداء القوي: يمتاز صندوق QQQ بأداء قوي للغاية جعله يحتل المرتبة الخامسة بين أكبر صناديق ETF من حيث الأصول المدارة في الولايات المتحدة بحصيلة تتجاوز 400 مليار دولار، وهو من أقدم الصناديق عالميا بتاريخ يمتد لأكثر من 25 عاما، وتمكن من تحقيق عائد سنوي مركب 19.64% خلال فترة 15 عاما الماضية، وقد استطاع التفوق على مؤشر S&P 500 في سبع سنوات من أصل عشر السنوات الأخيرة حتى 31 مارس 2026.

• الرسوم المخفضة: المصاريف السنوية على صندوق QQQ المتداول في البورصة 0.20%، وهذه الرسوم المخفضة تحافظ على عوائد الاستثمار، وتحتفظ بجزء أكبر من أموالك على المدى الطويل.

• إمكانيات النمو على المدى الطويل: يضم الصندوق بداخله مجموعة من الشركات الكبرى التي تعتمد بين الحين والأخر على تطوير تقنيات جديدة تساعدها في النمو، وبالتالي نمو الصندوق، خصوصًا أنه يضم بداخله مجموعة من أكبر شركات العاملة في القطاع التكنولوجي التي لديها عوامل نمو قوية ومستدامة. 

• السيولة المرتفعة: يتمتع الصندوق بسيولة تداول مرتفعة بفضل حجم التداول الكبير على وحداته مدفوعا بضخامة الأصول المدارة فيه، والتي تتجاوز قيمتها 435 مليار دولار أمريكي مع متوسط حجم تداول يومي تقريبي 53 مليون وحدة.

مخاطر الاستثمار في صندوق QQQ

لا يخلو أي استثمار مهما كانت إحصائيات نموه مرتفعة من المخاطر، وتتمثل أبرز مخاطر الاستثمار في صندوق QQQ كالتالي:

• سيطرة القطاع التكنولوجي: يهيمن على صندوق QQQ شركات كبيرة ترتبط بقطاع التكنولوجيا مثل Apple وAmazon وAlphabet وMeta، مما يجعله يحمل مخاطر قطاعية عالية، خصوصا أن أسهم قطاع التكنولوجيا أسهم نمو كثيرة التقلب، فبالتالي قد تؤثر تقلبات هذا القطاع بشكل كبير على وضع الصندوق.

• الهبوط الكبير: يوجد بين مؤشر QQQ ومؤشر S&P 500 علاقة عكسية، فكما يميل مؤشر QQQ للارتفاع على مؤشر S&P 500 في الأسواق الصاعدة، سيكون غالبا أداؤه أقل منه في الأسواق الهابطة.

• التركيز على ناسداك: يركز صندوق QQQ بشكل حصري على بورصة ناسداك، ويستبعد حتى شركات التكنولوجيا الناجحة المدرجة في البورصات الأخرى، مما يحد من تنويع الاستثمارات واستبعاد بعض الفرص الاستثمارية.

• التقييم المرتفع: مشكلة صندوق QQQ أنه يضم العديد من أسهم النمو التي لديها تقييمات مرتفعة، وهذا يزيد من احتمالية تراجع الأسعار، خصوصًا إذا لم تحقق الشركات الموجودة في الصندوق معدلات النمو المرتفعة التي يتوقعها المستثمرون.

توزيعات أرباح صندوق QQQ

صندوق QQQ توزيعات الأرباح الخاصة به تأتي بشكل ربع سنوي أي تتم 4 مرات في السنة، وتأتي من الأرباح التي تحققها الشركات المكونة لمؤشر Nasdaq-100، مع طرح مصاريف تشغيل الصندوق، ويتم التوزيع وفقا لدورة محددة تشمل تاريخ انقطاع الأرباح (Ex-Dividend Date)، وتاريخ التسجيل (Record Date)، وتاريخ الدفع (Pay Date) الذي يأتي في نهاية الشهر التالي لتاريخ الاستحقاق (Ex-Dividend Date).

في بعض الأحيان قد يتم إصدار توزيعات أرباح خاصة بالإضافة إلى توزيعات الأرباح الربع سنوية، وغالبا ما يتراوح عائد توزيعات الأرباح ما بين 0.5% و0.8% سنويا، ويعتبر هذا العائد أقل بكثير من عائد مؤشرات أوسع كـ S&P 500 مثلا، وكذلك صناديق الدخل، والسبب في ذلك أن صندوق QQQ موجه بشكل أساسي للنمو وليس للدخل.

إليكم أبرز توزيعات الأرباح التي تمت على صندوق QQQ من 2020 وحتى 2026

ما الفرق بين صندوق ETF والسهم العادي وصندوق الاستثمار المشترك؟

هناك العديد من الآليات الاستثمارية المتاحة بالسوق منها صندوق ETF والسهم العادي وصندوق الاستثمار المشترك، وتكمن أبرز الفروقات فيما بينهم:

• السهم العادي: يمنح للمستثمر الملكية في شركة واحدة فقط، ويديره المستثمر بنفسه، وتكون المخاطر والأرباح مرتكزة على تقلبات السهم في البورصة حيث يتغير سعره وفقا لعمليات العرض والطلب عليه، وتكاليفه مرتبطة بعمولات الوساطة، ولا تفرض الرسوم عليه إلا عند بيع السهم.

• صندوق الاستثمار المتداول (ETF): يمنح المستثمر حصة في محفظة استثمارية متنوعة تضم عددا من الأسهم والسندات، ويتم تداوله في البورصة تماما كالأسهم، مع تحديث لحظي لسعره خلال ساعات التداول، وغالبا ما يتبع الصندوق مؤشرا معينا، ويمتاز برسوم الإدارة المخفضة الخاصة به، وعدم اشتراط حد أدنى للاستثمار فيه، ويمتاز أيضا بكفاءة ضريبية مرتفعة بفضل آلية إنشاء واسترداد الوحدات، التي تحد من تحقيق أرباح رأسمالية داخل الصندوق.

• صندوق الاستثمار المشترك: وعاء استثماري يضم بداخله أموال عدد من المستثمرين، وبموجبه يحصل المستثمر على حصة في محفظة استثمارية متنوعة يديرها مدير صندوق ولا تتداول في البورصة، ولا يتم شراؤه إلا مرة واحدة يوميا بعد إغلاق السوق، بالسعر الذي يحدد وفقا لصافي قيمة الأصول (Net Asset Value - NAV)، والصناديق الاستثمارية المشتركة ذات الإدارة النشطة ترتفع رسوم الإدارة فيها وقد تتطلب حدا أدنى للاستثمار بها، وتعتبر أقل كفاءة ضريبية؛ لأنه عندما يقوم مدير الصندوق ببيع بعض الأصول يؤدي ذلك إلى توزيع أرباح رأسمالية تخضع للضريبة على المستثمرين بالصندوق حتى ولو لم يقوموا ببيع وحداتهم داخل الصندوق.

ما الفرق بين QQQ وQQQM وأيهما أفضل للاستثمار

بالرغم من أن كلا من صندوقي QQQ وQQQM من إنشاء شركة Invesco، وكلاهما يتبعان مؤشر ناسداك، ويحققان نفس المكاسب تقريبا بفروقات طفيفة، إلا أن بينهما اختلافات تتمثل في:

صندوق QQQ

صندوق متداول في البورصة أطلقته شركة Invesco في عام 1999، وهو من أقدم وأشهر الصناديق عالميا وأكثرها قيمة وتداولا، يتمتع الصندوق بسيولة مرتفعة للغاية وتتجاوز حجم الأصول به 440 مليار دولار أمريكي بمتوسط حجم تداولات تقريبي 59.8 مليون وحدة، وهو مناسب للاستثمار اليومي والمتكرر، وهو مناسب للمتداولين النشطين، ومستخدمي عقود الخيارات.

صندوق QQQM: 

يضم نفس الأصول التي يتضمنها الصندوق السابق، ولكنه أحدث نوعا ما حيث أطلقته شركة Invesco في عام 2020 كنسخة مصغرة من صندوق QQQ، ولكن برسوم أقل تبلغ 0.15% مقابل 0.20% لصندوق QQQ، ويتمتع QQQM بسيولة مرتفعة ولكنها أقل من نظيره QQQ. ويبلغ حجم الأصول فيه 82.9 مليار دولار أمريكي بمتوسط حجم تداول تقريبي 4.1 مليون وحدة، وهو مناسب للمستثمرين الأفراد الذين يرغبون في استثمارات طويلة الأجل.

مقارنة أداء صندوق QQQ مقابل صناديق SPY و DIA

فيما يلي جدول مقارنة تفصيلي لأداء كل من صندوق QQQ الذي يتبع مؤشر ناسداك 100، وصندوق SPY الذي يتبع مؤشر S&P 500، وصندوق DIA الذي يتبع مؤشر داو جونز الصناعي:

ما حكم شرعية صندوق QQQ؟

دائما ما يتم طرح تساؤل: هل صندوق QQQ حلال؟ بشكل شائع بين المستثمرين المسلمين في منطقة الشرق الأوسط، ولتحديد شرعية صندوق QQQ أو حتى غيره من الصناديق الاستثمارية ينبغي التأكد من مدى توافر معايير التقييم مع ضوابط الفقه الإسلامي، والتي تتمثل وفقا لمعايير AAOIFI في التالي:

1. طبيعة نشاط الشركات المكونة: وهنا يجب النظر إلى الشركات التي يتكون منها الصندوق، وهل هناك شركات تعمل في مجالات محرمة مثل الكحول، والمقامرة، والبنوك الربوية، والمواد المخدرة والتبغ، وهكذا، فلكي تكون متوافقة مع الشرعية يجب أن تكون الشركات المكونة للصندوق تعمل في أنشطة حلال.

2. نسبة الديون إلى الأصول: يجب أن تكون ديون الشركات الموجودة في الصندوق لا تتجاوز نسب القبول الشرعي، بحيث لا تتجاوز الديون المرتبطة بالفائدة 33% من إجمالي الأصول.

3. الإيرادات المحرمة: يمكن التغاضي عن بعض الإيرادات المحرمة، إذا كانت تقع ضمن الحدود المقبولة، فينبغي أن لا يتجاوز الدخل من الفائدة 5% من إجمالي الإيرادات،

يأتي حكم صندوق QQQ وفقا لغالبية التقييمات الخاصة بعلماء الشرعية أن صندوق QQQ غير متوافق بشكل كامل مع القواعد الشرعية، وهذا نظرا لاحتوائه على شركات تقنية تقوم بالاحتفاظ بأرصدة ضخمة في بنوك ربوية، كما أنها تتعامل بالقروض والفوائد، ولكن على الجانب الآخر، يرى بعض العلماء جواز الاستثمار في صندوق QQQ بشرط تطهيره عبر إخراج الجزء من الأرباح المحرمة كصدقة، ولمعرفة النسبة الإجمالية لتطهير هذا الصندوق يمكن الاستعانة بحاسبة يقين التي تحسب نسبة التطهير، وفي المجمل يجدر الإشارة إلى أننا لسنا مخولا لنا إصدار أي فتوى دينية بخصوص التحريم أو التحليل، لذا للوقوف على الحكم الشرعي الدقيق يجب أن تقوم باستشارة عالم شرعي، أو هيئة متخصصة قبل الاستثمار، خصوصا أن الامتثال الشرعي للشركات والصناديق ليس ثابتا ويتغير بتغير أنشطة الشركات وهياكلها المالية.

ما هي نسبة التطهير لصندوق QQQ؟

صندوق QQQ لا يقوم بتطبيق أي فلتر شرعي على إيراداته، لذا يقع على المستثمر القيام بحساب نسبة التطهير بنفسه بشكل دوري، خصوصا أن نسبة التغير نفسها تتغير بتغير تركيبة الصندوق، وأرباح الشركات الموجودة بداخله، وللوصول إلى شرعية صندوق QQQ تحسب نسبة التطهير بناء على نسبة الأوراق المالية أو الدخل غير المتوافق مع الشريعة داخل الصندوق، وتطبق على الأرباح الموزعة في نهاية العام في نطاقها العام ما بين 1% و5% للتطهير والزكاة على مكونات الصندوق. وتتوفر أدوات متخصصة لهذا الغرض مثل فلتر يقين للأسهم الأمريكية والعالمية الذي يوفر حاسبة لنسبة التطهير للأسهم المختلطة.

 هل توجد بدائل إسلامية لصندوق QQQ؟

بما أنه بالتحليل المالي تم التوصل إلى عدم وجود رأي ثابت مؤكد حول شرعية صندوق QQQ من عدمه، يمكن أن يكون هناك بدائل أكثر شرعية مؤكدة أما عبر بناء محفظتك الاستثمارية بنفسك، واختيار الأسهم المتوافقة مع الشرعية، أو اختيار صناديق ETF الإسلامية التي تطبق الفرز الشرعي على الأسهم التي تضمنها من أفضل صناديق ETF للمستثمرين العرب:

•  HLAL (Wahed FTSE USA Shariah ETF): تم إنشاؤه في عام 2019، ويعد من البدائل الإسلامية، وتبلغ نسبة مصاريفه 0.50%، ويتميز بتركيز كبير على قطاع التكنولوجيا (43% من الحيازات)، والرعاية الصحية (13%)، وخدمات الاتصالات (12%)، وتشمل أبرز حيازاته: Apple وMicrosoft وMeta وAlphabet وTesla. ويبلغ حجم الأصول المدارة فيه نحو 906 ملايين دولار أمريكي.

• SPUS (SP Funds S&P 500 Sharia Industry Exclusions ETF):يعد هذا الصندوق بديلا حلالا للصناديق التقليدية الواسعة، ويتضمن العديد من الشركات الموجودة في صندوق QQQ بما فيها Apple وMicrosoft وNvidia وMeta وAlphabet وTesla. وتتجاوز أصوله المدارة 1.9 مليار دولار أمريكي.

• UMMA (Wahed Dow Jones Islamic World ETF): يوفر تغطية عالمية واسعة للأسهم المتوافقة مع الشريعة، ويضم 100 شركة مع تعرض لقطاعي التكنولوجيا والمستهلكين.

• صندوق SP Funds S&P Global Technology ETF (SPTE): هو صندوق ETF حلال يتتبع مؤشر S&P Global 1200 Shariah Information Technology Capped Index، ويقيس أداء الأوراق المالية ذات رأس المال الكبير المتوافقة مع الشريعة في قطاع تكنولوجيا المعلومات سواء في الولايات المتحدة، أو الأسواق الأخرى بحجم أصول مدارة يقدر بـ 150 مليون دولار أمريكي.

من الجدير بالذكر أن مديري صناديق ETF الإسلامية يعملون بشكل مباشر مع هيئات شرعية استثمارية للتأكد من الامتثال لمتطلبات الشرعية، وهذا بالتأكيد يزيل عبء فرز الأسهم الفردية عن المستثمرين.

كيف يستثمر المستثمر العربي في صندوق QQQ؟ 

للاستثمار في صندوق QQQ سواء كنت من السعودية، الإمارات، مصر، وغيرها من الدول العربية اتبع الخطوات التالية:

• اختر واحدة من منصات الوساطة الدولية الموثوقة والمرخصة التي تتيح إمكانية التداول في الأسواق الأمريكية من المنطقة العربية مثل شركة XTB التي تتيح الاستثمار في صناديق ETF الأمريكية كصندوق QQQ.

• إرفاق كل متطلبات التسجيل التي تطلب منك، وملء البيانات للتحقق من هويتك كصورة من جواز السفر أو بطاقة الهوية، وإثبات عنوان الإقامة، ورقم تعريف ضريبي (ITIN) لأغراض الإبلاغ الضريبي الأمريكي.

• إيداع الأموال المطلوبة وفقًا لآليات الدفع التي يوفرها الوسيط مع التأكد من أن آلية الدفع والسحب فعالة في المنطقة العربية التي تتداول منها.

• من على منصة التداول الخاصة بك ابحث عن الصندوق بكتابة QQQ ومراجعة المعلومات للتأكد من أنك ستختاره هو بالتحديد.

• بعد ذلك حدد المبلغ الذي تريد الشراء به، وقم بالشراء.

• لا تنسَ المتابعة المستمرة لأداء الصندوق الذي تتداول عليه حتى تتمكن من التصرف بحكمة في الأوقات الحاسمة.

 أفضل منصات مرخصة للاستثمار في صندوق QQQ

البحث عن منصات مرخصة يضمن لك بيئة تداول آمنة، وواحدة من أفضل منصات التداول العالمية والمرخصة على نطاق دولي شركة الوساطة XTB التي تأسست عام 2002، وتمتاز بسهولة استخدام منصتها حتى من قبل المتداولين الجدد في السوق، وهي مزودة بأدوات تحليل فني وأساسي عالية الدقة، ولديها العديد من التطبيقات الفعالة عبر الويب والهواتف المحمولة، مع حسابات تداول بدون حد أدنى، وتتيح الاستثمار عبر منصاتها في صناديق ETF ومنها صندوق QQQ، بالإضافة إلى توفيرها ميزة الشراء الفعلي للأسهم، وليس فقط المضاربة عليها مما يوفر تنوعا استثماريا يقدم العديد من الفرص الفعالة التي يمكن استغلالها.

• XTB

احصل على استشارة مجانية وابدأ رحلتك في عالم الاستثمار

رحلتك في عالم الاستثمار تحتاج إلى خبرة ولو متوسطة في الأسواق، فلا ننصح أحد البدء بدون خبرة في هذا المجال، لأن هذا قد يعرضك لمخاطر مالية فادحة، إذا كنت تريد المساعدة للبدء، لدينا فريق من الخبراء لمساعدتك في هذا الخصوص، قم بالتواصل معنا عبر واتساب.

استشارة عبر الواتس-آب

تقدم بطلب استشارة مجانية بشكل مضمون من خلال التواصل مع فريق عمل موقع ثقة.

تواصل معنا الآن