شرح كيفية التداول في البورصة السعودية

تُعد البورصة السعودية، المعروفة رسمياً بـ "تداول السعودية" (Saudi Exchange)، السوق المالية الأكبر في منطقة الخليج العربي والشرق الأوسط. ومع تزايد اهتمام المستثمرين بالاستفادة من الفرص الاقتصادية الواعدة في المملكة، يبرز السؤال الأهم: كيف تبدأ التداول في البورصة السعودية عملياً؟ يقدم لك هذا المقال دليلاً شاملاً يوضح خطوات التداول من الصفر وحتى تنفيذ أولى صفقاتك.

XM - أفضل وسيط تداول لهذا الشهر4.5

XM تقدم عرض Cashback غير محدود. على جميع الأصول المتوفرة للتداول، سجل حسابك الآن وابدأ في الأستثمار مع واحد من أفضل شركات التداول في العالم.

أفتح حساب الآن

تعرف على البورصة السعودية (تداول السعودية)

تمثل البورصة السعودية أكبر سوق مالية في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، وتصنف بأنها من أكبر أسواق الأسهم في العالم، وقد بلغت قيمتها السوقية نحو 8.82 تريليون ريال (ما يعادل 2.35 تريليون دولار)، ويبلغ مجموع رؤوس أموال الشركات المدرجة قرابة 903 مليارات ريال (أي 241 مليار دولار)، وتستحوذ "أرامكو السعودية" وحدها على نحو 68.94% من القيمة السوقية، وهي بذلك تشكل الحصة الأكبر من البورصة السعودية، وتحتل البورصة السعودية المرتبة التاسعة بين البورصات الأعضاء في الاتحاد العالمي للبورصات (WFE)، والمركز الثالث عشر عالمياً من حيث القيمة السوقية الإجمالية.

أما من الناحية التاريخية، فقد بدأ نظام "تداول" عمله عام 2001 داخل مؤسسة النقد العربي السعودي (البنك المركزي حالياً)، ثم انتقل عام 2003 إلى إشراف هيئة السوق المالية. وفي 19 مارس 2007، صدر مرسوم ملكي بالموافقة على تأسيس "شركة السوق المالية السعودية (تداول)" كشركة مساهمة، لتكون الكيان الحصري المخول بالعمل كسوق للأوراق المالية في المملكة تحت رقابة وإشراف هيئة السوق المالية.

مؤشر سوق الأسهم السعودي الرئيسي (TASI)

يُعد مؤشر السوق المالية السعودية (Tadawul All Share Index) الذي يُختصر بـ TASI بمثابة المؤشر الرئيسي لحركة الأسهم المدرجة في السوق السعودية "تداول"، ويضم مؤشر سوق الأسهم السعودي الرئيسي عدداً كبيراً من الشركات القيادية التي تعمل في قطاعات حيوية متنوعة (مثل البنوك، المرافق، الاتصالات، العقارات، وغيرها).

ويقيس مؤشر TASI التغيرات السعرية الإجمالية لأسهم الشركات المدرجة من خلال اعتماد منهجية الوزن بالقيمة السوقية، حيث تُحدد أوزان الشركات المكونة عبر قيمتها السوقية الإجمالية، وهو بذلك يضم حوالي 230 شركة مدرجة.

أهمية مؤشر TASI:

• يمثل المعيار الأساسي الذي يقيس به المستثمرون كفاءة استثماراتهم؛ فعند مقارنة أداء محفظة ما بأداء مؤشر TASI يتحدد هل الربح مناسب ويتفوق على أداء السوق أم لا.
• يوفر نظرة شمولية واضحة لأداء السوق، مما يساعد المتداولين على بناء استراتيجيات ناجحة.
• يساعد المتداولين في تحديد توقيت الدخول والخروج من السوق، ويعمل على توازن المحافظ الاستثمارية وتوزيع السيولة بين القطاعات المختلفة.

ما الفرق بين السوق الرئيسي (تداول) والسوق الموازي (نمو)؟

يتكون السوق المالي السعودي ويركز على مكونين رئيسيين هما السوق الرئيسي (Tadawul/TASI) والسوق الموازي (نمو - Nomu)، وعلى الرغم من خضوعهما معاً لإشراف هيئة السوق المالية (CMA)، إلا أنهما يختلفان من حيث الأهداف ومتطلبات الإدراج، والشركات المستهدفة، والفئات المسموح لها بالتداول، وقد أُطلق السوق الموازي (نمو) في 26 فبراير 2017، بوصفه سوقاً للأسهم باشتراطات إدراج مخففة، ليتيح للشركات الصغيرة منصة بديلة للطرح العام، وتكمن الغاية من إطلاقه في تذليل الصعوبات المتعلقة بالشروط التنظيمية والمالية التي يتطلبها السوق الرئيسي، مما يتيح للشركات الصغيرة والمتوسطة الوصول إلى رؤوس الأموال بصورة أسهل، وتنويع مصادر الدخل، كما يمثل سوق نمو جسر انتقال كونه يمنح الشركات فرصة للتطور والنمو للوصول إلى السوق الرئيسي.

كيفية التداول في البورصة السعودية

تتم عملية التداول في البورصة السعودية من خلال نظام إلكتروني متكامل واستراتيجيات واضحة نذكرها، ويمكنك أن تدخل سوق الأسهم في السعودية من خلال الخطوات التالية:

• تحديد فئة المستثمر: تختلف متطلبات فتح الحساب والمستندات المطلوبة بحسب الوضع النظامي للعميل، سواء كان مواطناً سعودياً، أو مقيماً في المملكة، أو مستثمراً أجنبياً، بما يتوافق مع تعليمات هيئة السوق المالية (CMA).
• اختيار وسيط مالي مرخص: يجب اختيار مؤسسة مرخصة ومعتمدة من هيئة السوق المالية (CMA)، حتى تتمكن من الوصول للبورصة السعودية. ويمكنك مراجعة دليل الأعضاء المعتمدين عبر "دليل أعضاء السوق" في موقع تداول السعودية.
• فتح حساب استثماري: بعد اختيار شركة الوساطة المعتمدة، يمكنك إنشاء حساب استثماري من خلال تقديم كافة المستندات المطلوبة، وقد يُطلب منك تقديم جواز سفر ساري المفعول، أو تفاصيل الهوية، أو إثبات الإقامة، أو المعلومات المصرفية، حسب فئة المستثمر الخاصة بك.
• تمويل الحساب: كل ما عليك الآن هو تحويل الأموال عبر طرق الإيداع التي يدعمها الوسيط الذي اخترته.
• تنفيذ أول صفقة: بعد تمويل الحساب يمكنك الآن التداول في الأسهم باستخدام رمز المؤشر الخاص بها، وراجع سعرها وحجم تداولها وقوائمها المالية، ثم حدد الكمية ونوع الطلب والسعر الذي ترغب في دفعه، وقم بمراجعة إجمالي تكلفة المعاملة والعمولات المطبقة قبل تأكيد عملية الشراء.

فئات شركات الوساطة المالية المرخصة في السعودية

تُرخص هيئة السوق المالية السعودية (CMA) مؤسسات السوق، وتعرف الجهات المرخصة باسم مؤسسات السوق المالية، وتشرف CMA على تنظيم وتحديد أنشطة التعامل في الأوراق المالية، ويعد المعيار الأساسي لأهلية أي شركة لممارسة أعمال وساطة التداول هو حصولها على الترخيص المعتمد من هيئة السوق المالية، ويُصنف دليل أعضاء السوق السعودية (تداول) شركات الوساطة المرخصة إلى فئتين بحسب نوع المستثمر:

1. البنوك المحلية: تُمثل هذه الفئة الشركات التابعة للبنوك المصرفية العاملة في المملكة، حيث تعتمد على البنية التحتية المصرفية للبنوك الأم لتقديم خدمات التداول والاستثمار، وتقدم حلولاً مالية واستثمارية شاملة ترتبط مباشرة بالحسابات البنكية الجارية للعملاء، ومن أبرز الأمثلة عليها الراجحي كابيتال (الذراع الاستثماري لمصرف الراجحي)، والرياض كابيتال (الذراع الاستثماري لبنك الرياض) والجزيرة كابيتال والاستثمار كابيتال.
2. شركات الوساطة المالية المستقلة: تضم هذه الفئة مؤسسات سوق مالية مرخصة متخصصة في الخدمات الاستثمارية ومنصات التداول دون أن تكون بنكاً تجارياً يتولى فتح الحسابات الجارية وقبول الودائع. وتركز هذه الشركات على توفير منصات تداول رقمية متقدمة وحلول مرنة، ومن أبرز الأمثلة عليها، دراية المالية (Derayah Financial)، ويقين المالية (Yaqeen Capital)، وأصول وبخيت الاستثمارية.

هل يمكن للأجانب الاستثمار في سوق الأسهم السعودي؟

شهدت السوق المالية السعودية تحولاً تشريعياً وهيكلياً بارزاً مع بدء نفاذ القواعد المنظمة للاستثمار الأجنبي المحدثة في 1 فبراير 2026؛ حيث أنهت هيئة السوق المالية (CMA) مرحلة القيود المشددة بإلغائها لمفهوم "المستثمر الأجنبي المؤهل" (QFI) الذي ظل سائداً منذ عام 2015، إلى جانب إلغاء إطار "اتفاقيات المقايضة" (Swap Agreements) المعقدة لانتفاء الحاجة إليها. هذه القرارات التاريخية فتحت السوق الرئيسية (تاسي) على مصراعيها أمام رؤوس الأموال الدولية، ليصبح شراء الأسهم السعودية للأجانب متاحاً بشكل مباشر وفوري لجميع فئات المستثمرين غير المقيمين، سواء كانوا أفراداً أو مؤسسات مالية، دون الحاجة لاستيفاء اشتراطات الملاءة والترخيص القديمة.

تأتي هذه النقلة النوعية بعد أن رسخت المملكة مبدأ المساواة التامة في التداول بين مواطني دول مجلس التعاون الخليجي والمستثمر السعودي بموجب الاتفاقيات الاقتصادية السارية؛ لتتوج التحديثات الأخيرة بتبسيط متطلبات فتح المحافظ الاستثمارية للأجانب عبر شركات الوساطة المرخصة في دقائق، مع إعفائهم بالكامل من ضريبة الأرباح الرأسمالية واقتصار الرسوم الضريبية على استقطاع 5% فقط من التوزيعات النقدية. وتهدف هذه التسهيلات غير المسبوقة إلى دمج "تداول السعودية" بعمق داخل خارطة الأسواق المالية العالمية، وجذب تدفقات السيولة الدولية دعماً لمستهدفات رؤية 2030، ليتحول الاستثمار في أسهم كبرى الشركات القيادية بالمملكة إلى فرصة استثمارية متاحة وميسرة للجميع حول العالم.

الأدوات الاستثمارية المتاحة في البورصة السعودية

توجد في البورصة السعودية منظومة متكاملة من الأدوات المالية لتتوافق مع مختلف فئات المستثمرين، ولتحقق الأهداف الاستثمارية المختلفة، وتتوزع الأدوات الاستثمارية المتاحة في البورصة السعودية بالشكل التالي:

السوق الرئيسية السعودية

هي السوق الأساسية لتداول أسهم الشركات الكبرى، والتي تُمثل الفئة التي يتركز فيها الجزء الأكبر من حجم التداول، إذ توفر المنصة آلية للاكتتاب العام الأولي (IPO) وللبيع والشراء في السوق الثانوية، وتضم قطاعات اقتصادية حيوية مثل البتروكيماويات، والبنوك، والاتصالات. كما وتجذب هذه السوق اهتمام المستثمرين الباحثين عن العوائد، حيث تضم مجموعة من أسهم توزع أرباح في السوق السعودي، وفيما يلي بعض النماذج لأهم الأسهم في السوق الرئيسية:

السوق الموازية (نمو)

هي سوق سعودية بديلة بشروط مرنة ومخففة، تتيح للشركات الصغيرة والمتوسطة تنمية رؤوس الأموال بسهولة، وتقتصر تداولاتها على فئة المستثمرين المؤهلين، وتتميز بمرونة عالية مما يجعلها مقصداً للبحث عن الأسهم السعودية للمضاربة والاستفادة من تحركاتها السعرية. وفي هذا الجدول نماذج لأهم الأسهم في السوق الموازية (نمو):

المشتقات المالية

هي عبارة عن أدوات مالية تستمد قيمتها من أصل مرجعي كالأسهم أو السندات أو السلع أو العملات أو أسعار الفائدة أو مؤشرات السوق، وقد أطلقت البورصة السعودية (تداول) سوق المشتقات عام 2020 بتقديم عقود مستقبلية على المؤشرات، لتكون أول مشتقة مالية مدرجة في بورصة بمنطقة الشرق الأوسط، وقد جاء إطلاق سوق المشتقات ضمن مبادرات برنامج تطوير القطاع المالي (FSDP) في إطار رؤية المملكة 2030، وتنقسم المشتقات المالية إلى أربعة أنواع رئيسية وهي العقود الآجلة (Forward Contracts)، العقود المستقبلية (Futures)، مبادلات العائد (Swaps)، وعقود الخيارات (Options): تمنح المشترين الحق، دون أي إلزام، في شراء الأصل الأساسي أو بيعه بسعر محدد مسبقاً في تاريخ استحقاق معين أو قبله.

ووسّعت البورصة السعودية سوق المشتقات بإطلاق عقود مستقبلية على الأسهم المفردة (SSFs) في 4 يوليو 2022، ثم عززت السوق بإطلاق عقود الخيارات للأسهم المفردة (Single Stock Options) في 27 نوفمبر 2023.

الصكوك والسندات

الصكوك هي عبارة عن أدوات دخل ثابت متوافقة مع أحكام الشريعة الإسلامية تقوم على تمثيل الملكية في الأصول، وتختلف بذلك عن السندات التقليدية القائمة على الفائدة الثابتة، وكلاهما يُتداول في سوق الدين المخصصة ببورصة تداول، ومن أبرز هياكل الصكوك الشائعة في السوق السعودية: الإجارة (القائمة على التأجير)، والمرابحة (التمويل بهامش ربح)، والوكالة.

تُنفذ عمليات تداول الصكوك والسندات المدرجة في السوق المنظم وفق دورة تسوية (T+2)، بينما تتيح السوق لصفقات أدوات الدين الخاصة والتداول خارج المنصة (OTC) خيارات تسوية مرنة عبر مركز "إيداع" لتلبية متطلبات المتعاملين من المؤسسات. وتدعم منصات البورصة السعودية السندات ذات الكوبون الثابت والمتغير والصفري، وقد صُمم محرك التداول ليستوعب أنواعاً متعددة من الأوامر لتلبية احتياجات المستثمرين، وتتضمن منصة تداول سوقاً مخصصاً للصكوك والسندات، ويُصدر برنامج الصكوك المحلية الحكومية السعودية شرائح شهرية من الصكوك المقومة بالريال، مما يوفر منحنى العائد المرجعي لسوق الدخل الثابت في المملكة.

الصناديق

تنظم هيئة السوق المالية السعودية (CMA) جميع أنواع صناديق الاستثمار في السعودية، بما فيها الصناديق العامة وصناديق الطرح الخاص وصناديق الاستثمار العقاري والصناديق المتداولة، وذلك بموجب لوائح صناديق الاستثمار الصادرة لأول مرة عام 2006، وتتوفر في البورصة السعودية أربعة أنواع من الصناديق الاستثمارية:

• صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs): وهي عبارة عن صناديق استثمارية تتبع مؤشراً معيناً، مقسمة إلى وحدات متساوية تُتداول في البورصة خلال ساعات التداول الرسمية، وتجمع بين مزايا الصناديق المشتركة والأسهم.
• الصناديق المغلقة المتداولة (CEFs): تخضع لإشراف هيئة السوق المالية وتداول، ويلتزم مديرو هذه الصناديق بتقديم تقارير دورية تُعرض على موقع تداول، على غرار الشركات المدرجة.
• صناديق الاستثمار العقاري المتداولة (REITs): هي عبارة عن صناديق متخصصة تتيح للمستثمرين الاستثمار في العقارات دون الحاجة إلى شراء عقار فعلي، وتُتداول في البورصة السعودية كالأسهم تماماً.
• الصناديق المشتركة: هي عبارة عن صناديق تجمع أموال عدد من المستثمرين في محفظة واحدة يديرها مدير صندوق محترف، وقد تشمل الأصول أسهماً أو سندات أو صكوكاً أو أدوات سوق المال، ويحصل كل مستثمر على وحدات تعكس حصته من إجمالي الأصول.

أهم قطاعات البورصة السعودية

تُصنف الشركات المدرجة في تداول وفق معيار GICS العالمي لتصنيف الصناعات الذي اعتمدته البورصة لتقسيم أسواقها إلى 20 مجموعة صناعية بما يتوافق مع المعايير الدولية، وبما يعكس هيكل الاقتصاد السعودي وتوجهاته المستقبلية ضمن رؤية 2030، وتختلف هذه القطاعات من حيث القيمة السوقية، وعدد الشركات المدرجة، وحجم السيولة، ويوضح الجدول التالي أهم قطاعات السوق المالي السعودي مرتبة حسب الحجم:

ضريبة الدخل والزكاة على تداول الأسهم السعودية

وفقاً لأنظمة هيئة الزكاة والضريبة والجمارك (ZATCA)، لا تُفرض ضريبة دخل أو ضريبة أرباح رأسمالية على صفقات تداول الأسهم المدرجة في السوق المالية السعودية، سواء للأفراد السعوديين أو المقيمين أو المستثمرين الأجانب غير المقيمين.

وبالنسبة للزكاة الشرعية (2.5%)، تتولى أغلب الشركات المدرجة سداد وعائها الزكوي نيابة عن مساهميها؛ وتكفي هذه الزكاة للمستثمر طويل الأجل (بقصد الريع والتوزيعات). أما المتداول المضارب (بقصد التجارة وفروقات الأسعار)، فتُعامل أسهمه معاملة "عروض التجارة"، وتلزمه زكاة القيمة السوقية لأسهمه بعد خصم ما سددته الشركة عن أصولها الثابتة وفق الضوابط الشرعية المعتمدة.

أما المستثمر الأجنبي غير المقيم، فيُعفى تماماً من ضريبة الأرباح الرأسمالية الناتجة عن التداول في السوق المدرجة، وتقتصر التزاماته الضريبية على ضريبة استقطاع بنسبة 5% فقط تُقتطع من عوائد التوزيعات النقدية المحولة له من الشركات المدرجة داخل المملكة.

أفضل شركات التداول المرخصة في السعودية

نعرض لكم في الجدول التالي بعضاً من أفضل شركات التداول المرخصة في السعودية، والتي تم اختيارها بناءً على معايير دقيقة تشمل حصولها على التراخيص الرسمية من هيئة السوق المالية، وتوفيرها لمنصات تداول رقمية متقدمة وسهلة الاستخدام، وتقديمها لدعم فني متميز ورسوم عمولة تنافسية تلبي احتياجات مختلف المستثمرين.

هل لديك أي استفسار حول الاستثمار في البورصات؟

موقع ثقة وفريقه في خدمتكم على مدار الساعة وفي أي وقت أردتم الاستفسار حول موضوع الاستثمار في البورصات، لا تترددوا في التواصل معنا، فنحن هنا لخدمتكم.