ما هي الأسهم الحلال في السوق السعودي؟

يستخدم مصطلح الأسهم الحلال بصفة عامة للإشارة إلى مجموعة أسهم الشركات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، يتم تحديدها وفق معايير مُعينة -تم إقرارها من قبل الهيئات الشرعية- تتعلق بنشاط الشركة وسياستها المالية.

تحظى المملكة العربية السعودية بمنزلة رفيعة ومكانة خاصة في العالم الإسلامي، كان لذلك انعكاس واضح على سياستها الاقتصادية، ونظراً لذلك كان من الطبيعي أن تكون الأسهم الحلال في السوق السعودي أكثر عدداً، وتحظى باهتمام أكبر من المُتعاملين داخله، فما أبرز تلك الفئة من الأسهم السعودية؟ وعلى أي أسس يتم تقييمها؟

أفضل الأسهم الحلال في السوق السعودي لعام 2024

يعتبر سوق الأسهم السعودي هو السوق الأكبر في المنطقة العربية، وبناءً على ذلك كان من الطبيعي أن يكون محور اهتمام قطاع كبير من المستثمرين حول العالم، حيث يضم العديد من الشركات العملاقة في مختلف القطاعات بجانب وفرة شركات التداول المرخصة في السعودية، العديد منها مستوفاة لضوابط وشروط الأسهم الحلال أو ما يُعرف أيضاً بمسمى الأسهم النقية.

يعرض الجدول التالي قائمة أكبر 10 أسهم حلال في السوق السعودي، مع بيّان نشاط كل شركة وقيمتها السوقية ونسبتها من السوق.

ما هي معايير اختيار الأسهم الحلال في السوق السعودي؟

تتم عملية اختيار الأسهم الحلال طبقاً لعدد من المعايير والضوابط الشرعية، التي وضعت للتأكد من توافق نشاط الشركة وهيكلها المالي واستراتيجيتها التمويلية مع مبادئ الشريعة الإسلامية. فيما يلي نستعرض المعايير الأساسية، التي في حد ذاتها تمثل إجابة عن سؤال ما هي الأسهم الحلال في السوق السعودي؟

نشاط الشركة الأساسي 

يتمثل المعيار الأول للأسهم الحلال في أن يكون نشاط الشركة الأساسي متوافقاً مع الشريعة الإسلامية وحلال، وتُسْتَبْعَد الشركات التي تعمل في الأنشطة الغير متوافقة مع الشرعية مثل:

• الخمور والتبغ.

• القمار والمراهنات.

• الأنشطة الغير مشروعة والمحرمة.

• البنوك الربوية.

الهيكل المالي للشركة 

بعد التأكد من تطابق نشاط الشركة مع أحكام الشريعة الإسلامية، يتم فحص وتدقيق الهيكل المالي للشركة للتأكد من تطابقها مع معايير الشريعة الإسلامية، يتم ذلك من خلال مراجعة بعض النسب المالية الهامة مثل:

• نسبة الديون إلى الأصول: يفضل أن تكون نسبة الديون إلى الأصول منخفضة جداً، وتكون ضمن حدود الشرعية، وذلك لضمان عدم وجود معاملات ربوية.

• نسبة السيولة: يجب ألا تزيد قيمة الأصول النقدية (النقد وما يماثله) مقارنة بإجمالي قيمة أصول الشركة، والغاية من ذلك تجنب المضاربة التي قد تقع تحت بند مضاربات غير شرعية في بعض الأحيان.

• نسبة الإيرادات غير الشرعية: حال مخالطة إيرادات غير شرعية للشركة يجب ألا تزيد عن 5% -على أقصى تقدير- من إجمالي دخل الشركة.

لجان التدقيق الشرعي

تحرص بعض الشركات السعودية على تعيين لجان تدقيق شرعي خاصة بها، يتمثل الدور الرئيسي لتلك اللجان في متابعة ومراجعة أنشطة الشركة وهيكلها المالي بشكل دوري، وذلك لضمان خلوه التام من أي مُحرمات وتوافقها مع مبادئ الشريعة الإسلامي، وبطبيعة تُدرج أسهمها ضمن تصنيف الأسهم الحلال في السعودية.

 التشريعات الفقهية

 تقدم الجهات التشريعية في السعودية ضوابط فقهية لتصنيف نشاط الشركات المختلفة، قد تختلف تلك المعايير والضوابط بين الجهات المختلفة وبعضها، لكنها في المُجمل تتوافق الاجتهادات الفقهية مع المبادئ العامة للشريعة.

تجدر الإشارة هنا إلى أن الأسهم السعودية -الأسهم بشكل عام- تنقسم من المنظور الشرعي إلى ثلاثة تصنيفات أساسية، وذلك على النحو الآتي:

• الأسهم النقية: يُقصد بها الأسهم الحلال أي المطابقة لكامل الشروط السالف ذكرها، وفي مقدمتها عدم ممارسة الشركة أي نشاط يتنافى مع الأحكام الشرعية.

• الأسهم المُحرمة: كما يوضح مُسماها هي أسهم الشركات المتخصصة بشكل كامل أو جزئي في مجالات مُحرّمة.

• الأسهم المختلطة: تتبع شركات تمارس أنشطة مباحة شرعاً، إلا أن مُعاملاتها المالية تخالطها بعض المُحرمات مثل نسبة من الربا أو الاقتراض المُحرّم.

ننوه هنا إلى أن الأسهم المختلطة -تبعاً للعديد من الآراء الفقهية- مباح الاستثمار بها مع اشتراط إخراج نسبة التطهير، ويقصد بذلك اقتطاع نسبة من الأرباح المحققة من أجل تطهيرها من العائد المُحرّم، وتُمثل تلك النسبة حاصل ضرب الربح المُحقق في نسبة التطهير المقررة للسهم.

أشهر المؤسسات الرقابية والشرعية في السوق السعودي

يوجد في السوق السعودي العديد من المؤسسات الرقابية والشرعية المختصة بتنظيم الأعمال والتأكد من توافق أنشطة الشركات مع الشرعية الإسلامية، مما يضمن الشفافية، ويعزز من ثقة المستثمرين في الأسهم الحلال في السوق السعودي، وتوفر بعض الجهات موقعاً لمعرفة الأسهم الحلال، يجعل ذلك عملية البحث على الأسهم أسهل للمستثمرين. من أبرز تلك المؤسسات الرقابية ما يلي:

هيئة السوق المالية (CMA)

تعد هيئة السوق المالية جهة رقابية وإشرافية مسؤولة عن تنظيم سوق المال السعودي، فهي المسؤولة عن إصدار القوانين والتعليمات واللوائح التي تنظم المُعاملات داخل السوق المالي السعودي، وتضمن استقراره وتوفر المناخ الملائم للاستثمار.

هيئة السوق المالية في الأساس ليست هيئة شرعية في الأصل، إلا أنها لما تتمتع به من صلاحيات وما تؤديه من دور رقابي، فإنها مسؤولة عن التأكد من صحة وشفافية المعلومات التي يتم الإفصاح عنها من جميع الشركات المُدرجة في أسواق المال السعودية، وهي المعلومات التي يتم على أساسها تصنيف الأسهم وتحديد موقفها الشرعي.

الهيئة الشرعية للبنك المركزي السعودي (SAMA)

تعد الهيئة الشرعية للبنك المركزي إحدى الجهات المسؤولة عن الرقابة على المؤسسات المالية في المملكة العربية السعودية، وضمان التزام تلك المؤسسات بضوابط الشريعة الإسلامية. تقوم الهيئة بالعديد من المهام الرئيسية لتنظيم السوق المالي في المملكة، يأتي في مقدمتها الآتي:

• الرقابة: تتولى الهيئة مراقبة أنشطة المؤسسات المالية للتأكد من امتثالها لمبادئ الشرعية.

• التوجيه: تصدر الهيئة التوجيهات اللازمة للمؤسسات المالية التي يجب اتباعها لضمان الامتثال للشريعة.

• المشورة: تقدم الهيئة الاستشارات للمؤسسات المختلفة لضمان توافق أنشطتها مع الضوابط والأحكام الشرعية. 

  اللجنة الدائمة للبحوث والفتوى

 تعتبر هذه اللجنة هي الجهة المختصة بالإفتاء في المملكة العربية السعودية، تقوم بإصدار فتاوى شرعية تتعلق بالمعاملات المالية، والتي قد تشمل الشركات المدرجة في الأسواق المالية. تشمل أدوار اللجنة ما يلي:

• إصدار الفتاوى: تقوم بإصدار الفتوى الشرعية في الأمور المتعلقة بالاستثمار المتوافق مع الشرعية.

• تقييم المنتجات المالية: تقوم اللجنة بدور هام في تقييم المنتجات المالية مثل الصكوك وغيرها لضمان توافقها مع مبادئ الشرعية.

• الاستشارات الشرعية: تقدم اللجنة استشارات شرعية ونصائح للشركات، وذلك بهدف التأكد من توافق المعاملات المالية ومنتجات هذه الشركات مع مبادئ الشرعية الإسلامية. 

أبرز المؤسسات الشرعية العالمية

يُضاف إلى ما سبق مجموعة من الجهات الشرعية الأخرى النشطة في السوق السعودي، وتقدم خدمات استشارية ورقابية، رغم أنها ليست هيئات سعودية في الأساس. ومن أبرزها:

هيئة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية الإسلامية (AAOIFI)

هي منظمة دولية غير ربحية داعمة للمؤسسات المالية الإسلامية، تلعب دوراً رئيسياً في مساعدة المؤسسات المالية لتطوير مع اتباع الضوابط الإسلامية، وهي تهدف بشكل أساسي إلى توحيد المعايير والمبادئ المالية الإسلامية في القطاع المالي. ومن أهم الأدوار المنوطة بها ما يلي:

• وضع المعايير المالية: تقوم بإرساء معايير وقواعد محاسبية للمؤسسات المالية الإسلامية، تشمل الصكوك والتمويل المتوافق مع الشرعية.

• البرامج التدريبية: تقوم الهيئة بتقديم برامج تدريب لتوعية المحاسبين والمراجعين الماليين بمبادئ الاستثمار في الشرعية الإسلامية.

مجلس الخدمات المالية الإسلامية (IFSB)

يعد مجلس الخدمات المالية الإسلامية أيضاً منظمة دولية غير ربحية، تهدف إلى تعزيز واستقرار النظام المالي الإسلامي على المستوى العالمي. يعمل المجلس منذ سنوات طويلة داخل المملكة العربية السعودية، ويقوم بأدوار هامة في تنظيم الأسواق المالية، تتمثل فيما يلي:

• إقرار المعايير الرئيسية: يصدر مجلس الخدمات المعايير الرئيسية التي يمكن من خلالها الاستدلال على مدى توافق نشاط الشركات مع المبادئ الشرعية.

• تقديم البحوث: يقوم المجلس بصورة مستمرة بتقديم العديد من البحوث التي تعزز فهم المعايير الرئيسية للاستثمار الإسلامي.

كيفية شراء الأسهم الحلال في السوق السعودي؟

يمكن للمستثمرين شراء الأسهم الحلال من خلال البنوك المحلية السعودية وأيضا شركات التداول المرخصة داخل المملكة العربية السعودية، وذلك بعد مراجعة قائمة الأسهم الحلال واختيار الأنسب من بينها تبعاً لأهدافهم الاستثمارية. أما عن عملية شراء الأسهم الحلال نفسها فهي سهلة ومُيسرة، يمكن إتمامها في خطوات قليلة، وهي كالآتي:

• اختيار وسيط تداول مرخص في المملكة السعودية.

• فتح حساب تداول حقيقي لدى الوسيط.

• تفعيل الحساب عبر إرفاق الوثائق المطلوبة.

• إيداع مبلغ الاستثمار عبر أي من الوسائل المتوفرة.

• عمل قائمة الأسهم الحلال المستهدفة.

• تحليل الشركات واختيار الأنسب منها.

• الولوج إلى المنصة وبدء عملية الشراء والتداول.

تعرفنا سابقاً على المعايير التي على أساسها يمكن تحديد الأسهم الحلال في السوق السعودي أو الأسهم الحلال بصفة عامة، يتطلب الأمر مراجعة نشاط الشركة والتعرف على هيكلها المالي، إلا هناك طرق أسهل وأسرع لتحقيق الأمر، مثل الاستعانة بخدمة فلتر يقين للأسهم، وهي خدمة مجانية موجهة للمتداولين العرب، الهدف منها تمكينهم من تحديد الموقف الشرعي لعدد كبير من الأسهم الأمريكية والعالمية، ويضم الفلتر حتى الآن ما يُقارب 28 ألف سهم.

أفضل شركات الاستثمار في الأسهم الحلال

تنطبق معايير الأسهم الحلال على كم هائل من الأسهم في المُدرجة في كبرى أسواق المال العالمية، التي أصبح الوصول إليها والاستثمار بها أمراً يسيراً، يتطلب فقط فتح حساب حقيقي لدى وسيط مرخص من جهات رقابية مرموقة، ويوفر لعملائه بيئة استثمارية آمنة، وفيما يلي مجموعة من أهم وأبرز تلك الشركات.

Evest

التراخيص VFSC

أقل مبلغ للإيداع 50

فتح حساب

XTB

التراخيص DFSA

أقل مبلغ للإيداع 100

فتح حساب

Exness

التراخيص FCA

أقل مبلغ للإيداع 10

فتح حساب

Pepperstone

التراخيص DFSA

أقل مبلغ للإيداع 10

فتح حساب

AvaTrade

التراخيص ADGM

أقل مبلغ للإيداع 100

فتح حساب

هل تحتاج مساعدة لتبدأ تداول الأسهم الحلال؟

هل قررت بدء رحلتك مع استثمار الأسهم الحلال في السعودية والأسواق العالمية؟، دعنا نساعدك للقيام بذلك بالشكل الصحيح. تواصل الآن مع فريقنا للحصول على استشارة مجانية متخصصة، ومساعدتك على تحديد أفضل شركات الوساطة المرخصة بالنسبة، بالإضافة إلى العديد من صور وأشكال الدعم الأخرى.